Goldman Sachs Group Inc. firmanın gelir artışında önemli bir itici güç haline gelen fon finansmanı birimini genişletiyor. Küresel bankacılık ve piyasalar bölümünün bir parçası olan bu uzmanlaşmış birim, özel sermaye ve diğer fonlara çeşitli varlıklarla teminat altına alınmış krediler sağlamaktadır.
Değerlemesi ve ticareti zor olabilen bu varlıklarla ilişkili potansiyel risklere rağmen, banka sabit gelirli finansman gelirlerinde önemli artışlar görmüştür.
Üç yıl önceki kuruluşundan bu yana hızlı bir büyüme kaydeden fon finansmanı işi, ilk çeyrekte Sabit Gelir, Para Birimleri ve Emtia (FICC) finansmanı gelirlerinde %31'lik bir artışa katkıda bulundu.
Goldman Sachs bu çeyrekte 852 milyon dolarlık rekor bir FICC finansman geliri elde ederek üç yıl önceki rakamlara göre kayda değer bir artış gösterdi. Fon finansmanı biriminin bu büyümeye katkısı tam olarak belirtilmedi.
Goldman Sachs küresel bankacılık ve piyasalar eş başkanı Ashok Varadhan, bankanın piyasa ile birlikte büyüdüğünü ve geçtiğimiz yılın Mart ayında yaşanan bankacılık iflaslarının ardından bölgesel bankaların geri çekilmesiyle belirli alanlarda daha fazla öne çıktığını belirtti.
Varadhan, özellikle özel sermaye fonlarının değerine karşı verilen kredilerle ilgili risklere ilişkin olarak, bankanın muhafazakâr yaklaşımını vurgulayarak, bu kredilerdeki kaldıraç oranının genellikle düşük olduğunu belirtti.
Goldman Sachs, özel kredi ve varlıklı bireyler de dahil olmak üzere bir dizi müşteriye finansmanı artırmayı hedefleyerek, stratejisinin önemli bir parçası olarak kredileri artırmayı hedefliyor. Fon finansmanı birimi, bir özel sermaye fonunun net varlık değerinden (NAV) fon yatırımcılarının nakit taahhütlerine, gayrimenkule ve özel kredi kredilerine kadar çeşitli varlıklar karşılığında krediler sunmaktadır.
Bununla birlikte, daha yüksek-daha uzun faiz oranı ortamından kaynaklanan stres ve ekonomik bir gerileme döneminde temerrüt potansiyeli nedeniyle NAV kredileri konusunda sektörde endişeler bulunmaktadır.
Hukuk firması Katten Muchin Rosenman'ın ortağı ve fon finansmanı ve özel kredi uzmanı Shana Ramirez, birçok bankanın bu riskler nedeniyle NAV kredileri sunmaktan kaçındığını belirtti.
Goldman Sachs, özellikle 500 milyon ila 1 milyar dolar aralığında, %5 ila %15 arasında muhafazakâr bir kredi-değer oranıyla, banka için bir güvenlik marjı sağlayan büyük NAV kredileri veriyor. Banka ayrıca, kredi vadesi görüşmeleri sırasında, değerlemelerin düşmesi halinde borçluların daha fazla öz sermaye eklemesini talep etmek gibi koruyucu önlemler de uyguluyor.
Ayrıca Goldman Sachs, bu kredileri paketleyerek sigorta şirketleri gibi yatırımcılara satma olasılığını araştırıyor ve bu da bilançosundaki riski azaltacak. Bankanın ikinci çeyrek sonuçlarını Pazartesi günü açıklaması bekleniyor.
İki yıl önce, bir özel sermaye şirketi Goldman Sachs'a 20 milyar dolarlık bir fona karşılık 1,5 milyar dolarlık bir NAV hattı için başvurdu. Firma başlangıçta satın alma anlaşmasını başka bir sponsora kaptırmış olsa da, sonunda Goldman'dan NAV kredisi aldı
Sachs'ın sınırlı ortaklarına nakit iade etmesi. İlginç bir şekilde, kazanan sponsoru finanse eden özel kredi fonları aynı zamanda Goldman Sachs'ın müşterileriydi ve bu da onlara kaldıraç sağladı.
Goldman'ın mortgage ve yapılandırılmış ürünler başkanı Mahesh Saireddy, özel fonlara finansman faaliyetlerini denetliyor ve bankanın alım satım faaliyetlerini azaltmak yerine kredi verme faaliyetlerini artırma hedefinin altını çiziyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.