Goldman Sachs analistleri, Yapay Zeka (YZ) yatırımlarının sürdürülebilirliğini değerlendirmek için çok önemli bir göstergeye işaret etti: satış tahminlerinin ayarlanması. Çarşamba günü yayınlanan bir rapor, YZ endüstrisinin, özellikle altyapısını oluşturmanın ilk aşamasında, önemli ölçüde genişlemesine rağmen, uzun vadeli kar elde etme kabiliyetine ilişkin şüphelerin devam ettiğini gösteriyor.
Raporda YZ'ye yatırımın dört aşaması tanımlanırken, yarı iletken üreticileri ve bulut bilişim hizmetleri gibi YZ için temel teknoloji sağlayan kuruluşların yer aldığı ikinci aşama en güçlü performansı sergiliyor.
Analistler, "Ortalama olarak, yapay zeka altyapısının geliştirilmesiyle ilişkili hisse senetleri (Aşama 2) yılın başından bu yana %26 getiri sağladı" dedi. Bu aşama, büyük bulut hizmeti sağlayıcılarının önemli yatırımları sayesinde diğerlerini önemli ölçüde geride bıraktı.
Ancak Goldman Sachs, yapay zekâ yatırımlarının artan bir incelemeyle karşı karşıya olduğuna dikkat çekiyor.
"Yatırımcılar, büyük bulut hizmet sağlayıcıları tarafından yapay zekaya yapılan yatırımların finansal getirileri konusunda daha temkinli hale geliyorlar." Yapay zeka altyapısına yapılan harcamalar devam etse de, bu yatırımlarla ilgili satışlardaki büyüme beklentileri karşılamadı.
Şimdi dikkatler, YZ'yi dahil etmenin sonraki aşamalarında yer alan şirketler için revize edilen satış tahminlerine çevriliyor. Yazılım ve bilgi teknolojisi hizmetleri aracılığıyla yapay zekadan gelir elde etmeyi amaçlayan üçüncü aşamadaki şirketler istikrarsız bir performans gösterdi.
Analistler, "Yapay zeka destekli ürün ve hizmetlerden elde edilen gelire dayanan hisse senetleri (Aşama 3) Şubat ayından Mayıs ayına kadar %19'luk bir düşüş yaşadı," diyerek bu düşüşün yatırımcıların yapay zeka yatırımlarının ne zaman ve ne kadar gelir getireceği konusundaki belirsizliğine işaret ettiğini belirtti.
YZ yatırımlarının kalıcılığı, satış ve kâr büyümesinin yapılan önemli yatırımlarla uyumlu olup olmamasına bağlıdır. 1990'ların sonu ve 2000'lerin başındaki Teknoloji Balonu, yatırımlar satışlarda eşdeğer artışlara yol açmadığında neler olabileceğine dair uyarıcı bir hikaye olarak hizmet ediyor.
Analistler, "Satış tahminlerindeki ayarlamalar, yatırımcıların yapay zeka yatırımlarının kalıcılığını belirlemeleri için önemli bir sinyal olacaktır" dedi.
Şirketlerin ikinci çeyrek kazançlarını bildirecekleri döneme yaklaşırken, yatırımcıların mevcut hisse senedi fiyatlarına yansıyan iyimserliğinin haklı olup olmadığını görmek için belirleyici bir an olacak. Yapay zeka alanındaki şirketler, hisse senedi fiyatlarını haklı çıkarmak için harcamalarının satışlarda ve karlarda gerçek artışlarla sonuçlandığını göstermelidir. Raporda ayrıca, bu şirketlerin beklenen satışları elde edemediğine dair erken işaretlerin, hisse senetlerinin daha düşük değerlenmesine neden olabileceği belirtiliyor.
Ayrıca Goldman Sachs, "yapay zekaya yapılan mevcut yatırım döngüsünün, Teknoloji Balonunun yatırım çılgınlığıyla karşılaştırıldığında mütevazı olduğunu" belirtmiştir. Teknoloji Balonu'nun zirvesinde teknoloji, medya ve telekom (TMT) hisseleri, operasyonel nakit akışlarının tamamından fazlasını sermaye harcamalarına ve araştırma ve geliştirmeye ayırıyordu. Buna karşılık, günümüzün önde gelen TMT şirketleri, satışlarına oranla sermaye harcamaları ve araştırma ve geliştirme harcamalarını artırmalarına rağmen, harcamalarını operasyonel nakit akışlarının %72'sinde tutmaktadır.
Yatırımcılar, yapay zeka kaynaklı büyümenin uzun vadeli fizibilitesini belirlemek için yaklaşan finansal sonuçlara ve satış tahminlerine çok dikkat etmelidir.
"Mevcut büyük bulut hizmet sağlayıcılarının son dönemdeki ortalama 'yatırım getirilerini' sürdürebilmeleri için karlarında gerekli artış, genel piyasanın kar artışı beklentileriyle uyumludur" diyen analistler, yaygın bir ekonomik gerilemenin de bu şirketlerin yatırım getirilerini etkileyebileceğini belirtiyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından incelenmiştir. Ek ayrıntılar için Hüküm ve Koşullarımıza bakın.