Çarşamba günü, finansal analiz şirketi Gimme Credit, T+158 baz puanlık bir spread ile işlem gören Walgreens Boots Alliance (WBA) 2030 tahvilleri için "underperform" notunu teyit etti. Bu teyit, şirketin perakende işinde zorluklar yaşadığını gösteren ikinci çeyrek mali sonuçlarını açıklamasının ardından geldi.
Finansal analistlere göre, şirketin yeni İcra Kurulu Başkanı ve Finans Direktörü, 29 Şubat'ta sona eren çeyreğe ilişkin finansal sonuçları gözden geçirdikten sonra, 2024 mali yılı için düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) tahminini güncelledi. Analistler, güncellemenin tahmin aralığının üst ucunu azaltırken alt ucunu değiştirmediğini ve bunun da tahminin orta noktasını etkili bir şekilde azalttığını belirtti. İlk tahmin, şirketin mülk sattığı ve daha sonra geri kiraladığı işlemlerden elde edilen çeşitli düzeltmeler ve karların yanı sıra Cencora hisselerine yapılan yatırımlardan elde edilen geliri de içerdiği için aşırı olumlu olarak görülüyordu. Buna ek olarak Gimme Credit, şirketin ABD Sağlık Hizmetleri segmentinin bir parçası olan VillageMD bölümünün mali sonuçlarında tersine çevrilen 12,4 milyar dolarlık önemli bir değer kaybı (şerefiye değer düşüklüğü) ücretine dikkat çekti; bu bölüm, belirli giderler ve hisse senedi bazlı tazminat hariç tutulduktan sonra yakın zamanda faiz, vergi, amortisman, itfa ve yeniden yapılandırma veya kira maliyetleri (EBITDAR) öncesi pozitif kazanç bildirdi.
Değer kaybı, VillageMD yönetiminin Şubat ayında finansal tahminlerini aşağı yönlü revize etmesinden, benzer şirketlerin değerleme katsayılarındaki düşüşten ve gelecekteki nakit akışlarını iskonto etmek için kullanılan orandaki artıştan kaynaklandı. Bu durum, şerefiyenin kayıtlı değerinde önemli bir azalmaya yol açarak, işin bu kısmı için 3,5 milyar dolarlık bir bakiye bıraktı. Şirket ayrıca VillageMD için sınırlı bir ömrü olan maddi olmayan varlıkların değerinde 266 milyon dolarlık bir azalma ve ABD Perakende Eczacılık bölümü için tamamlanmamış bir yazılım geliştirme projesi için 445 milyon dolarlık bir değer iptali bildirdi.
Analistler ayrıca şirketin kiraya göre düzeltilmiş borcunun faiz, vergi, amortisman ve yeniden yapılandırma veya kira maliyetleri öncesi karına (EBITDAR) oranının 4,3 kat ile sabit kaldığını ve bu oranın yıl sonuna kadar hafif bir düşüşle 4,0 kata inmesini beklediklerini belirtti. Ancak şirketin finansal beklentileri, son dönemde şerefiyenin değer kaybetmesi, finansal tahminlerde yapılan değişiklikler ve iş portföyünün gözden geçirilmeye devam edilmesi nedeniyle daha az net. Bu hususlar, şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetine ilişkin endişeleri artırmaktadır. Gimme Credit tarafından yeniden teyit edilen "underperform" notu bu endişeleri yansıtmaktadır.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen hüküm ve koşullarımıza bakın.