Pazartesi günü Citi, Ferrari hisseleri üzerindeki duruşunu revize ederek lüks otomobil üreticisini Nötr'den Sat'a düşürdü. Bu hamle, firmanın Ferrari'nin kalitesini ve uzun vadeli büyüme potansiyelini takdir etmesine rağmen geldi. Citi'nin kararının temelinde değerleme ölçütleri yer alırken, indirgenmiş nakit akışı (DCF) bazlı hedef fiyat (TP) önceki 308 Avro'dan 329 Avro'ya yükseltildi. Ancak yeni hedef fiyat Ferrari'nin mevcut hisse fiyatının %15 altında kalıyor.
Güncellenen hedef fiyat, mütevazı ölçüde daha yüksek kazanç tahminlerini ve azaltılmış uzun vadeli sermaye harcaması varsayımlarını yansıtıyor. Artışa rağmen Citi, Nötr derecelendirmeyi sürdürmenin pozitif bir beklenen toplam getiri (ETR) gerektireceğini, bunun da neredeyse 400 €'luk bir hedef fiyat anlamına geleceğini ve firmanın bu rakamı haklı bulmakta zorlandığını belirtti.
Citi, Ferrari'nin hisselerinin yüksek kaliteli hisseleri tercih eden bir piyasada iyi performans göstermeye devam edebileceğini kabul ediyor. Firma aynı zamanda not indiriminin zamanlamasındaki yanlışlık potansiyelini de kabul ediyor. Bununla birlikte Citi, Ferrari'nin Aralık ayından bu yana %30'luk önemli hisse fiyatı artışına ve şu anda satışların yaklaşık 12 katı ve 2024 yılı tahmini fiyat-kazanç (FY24E PE) değerinin 57 katından işlem görmesine aşırı değerli bir hisse senedinin göstergeleri olarak işaret ediyor.
Not indirimi, hissenin son rallisi ve yüksek değerleme katları göz önüne alındığında, Ferrari'nin mevcut piyasa konumuna yönelik temkinli bir yaklaşımı yansıtıyor. Citi'nin analizi, Ferrari'nin olumlu özelliklerine rağmen, mevcut hisse fiyatının yatırımcılar için cazip bir giriş noktası sunmayabileceğini öne sürüyor. Firmanın revize edilmiş 329 Avroluk hedef fiyatı, öncekinden daha yüksek olmasına rağmen, Ferrari'nin piyasa performansı için daha muhafazakar bir beklenti oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.