Pazartesi günü Evercore ISI, ProLogis (NYSE:PLD) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisseyi Outperform'dan In Line'a düşürdü ve 136,00 $ fiyat hedefi belirledi. Firma, hisse senedinin yıl başından bu yana RMZ endeksine göre gösterdiği performans ve yakın vadeli önemli katalizörlerin eksikliği gibi faktörlerin bir kombinasyonunu not indirimine gerekçe olarak gösterdi.
ProLogis, 13 Aralık 2023'teki yatırımcı gününden bu yana, gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) sektöründeki %3,4'lük artışa kıyasla hisse senedi fiyatında %7,2'lik bir artış gördü. Buna rağmen Evercore ISI, hisse senedinin yılbaşından bugüne kadarki performansının yalnızca endekse ayak uydurduğuna ve diğer hisse senetlerinin 1 Ocak'tan bu yana önemli ölçüde geride kaldığına dikkat çekiyor.
Rapor, ABD'deki endüstriyel talebin normalleştiğini ve COVID sonrası GSYİH büyümesindeki yavaşlamayı kabul ediyor. ProLogis'in doluluk oranı 2023'ün dördüncü çeyreğindeki %97,1'den hafif bir düşüşle 2024'ün ilk çeyreğinde %96,8 olarak kaydedildi. Firma ayrıca, özellikle Güney Kaliforniya'daki büyük depo alanlarında artan faaliyetlerden bahsetti, ancak kira sözleşmelerinin imzalanma zamanının belirsiz olduğunu belirtti.
Evercore ISI, ProLogis'in veri merkezlerine yönelik girişiminin 2024 yılında şirketin finansallarına önemli bir katkı sağlamasını beklemiyor. Bunun yerine, bu girişimin 2026 ve sonrasında faaliyetlerden elde edilen fonların (FFO) büyümesini artırmasını bekliyor. Firma, ProLogis'in ve sanayi sektörünün uzun vadeli beklentileri konusunda iyimserliğini koruyor ve önümüzdeki birkaç yıl içinde yüksek tek haneli net işletme geliri büyümesi ve promosyonlar hariç hisse başına yaklaşık %11 FFO büyümesi potansiyeline dikkat çekiyor.
Evercore ISI değerlendirmesinin sonunda, ProLogis'in şu anda firmanın öngördüğü 2024 düzeltilmiş faaliyetlerden elde edilen fon (AFFO) tahmininin 27 katından ve 2025 AFFO tahmininin yaklaşık 23 katından işlem gördüğüne dikkat çekti. Firma, hisse senedi fiyatlarının önemli ölçüde değer kazanmasının tahminlerin yukarı yönlü revize edilmesini gerektireceğini ve mevcut değerlemede bunun pek olası olmadığını belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.