Morgan Stanley, EQT Corp.'u (NYSE:EQT) bir dizi olumlu gelişme ve şirketin stratejik hamleleri sonrasında "En İyi Seçim" olarak belirledi.
Banka, müşterilerine gönderdiği notta EQT'nin güçlü serbest nakit akışı (FCF) üretimi, stratejik varlık satışları ve son satın alımlardan elde edilen sinerjiler nedeniyle önemli bir potansiyel gördüğünü belirtti.
Morgan Stanley analistleri, EQT'nin Temmuz ayı sonunda tamamlanan ETRN satın alımının, lider maliyet yapısına sahip dikey entegre bir doğal gaz üreticisi yarattığını vurguladı.
"ETRN işlemi, sektörde lider maliyet yapısı ve FCF oluşturuyor," diye belirttiler.
ETRN'nin entegrasyonunun, başabaş noktasını MMBtu başına 2,50 dolardan 2,00 dolara düşürmesi bekleniyor ve sinerjiler tam olarak gerçekleştikçe daha fazla düşüş öngörülüyor.
Morgan Stanley ayrıca EQT'nin 3 ila 5 milyar dolar gelir elde etmeyi hedefleyen planlı varlık satışlarında yolunda ilerlediğini bildirdi.
"Varlık satışları yolunda ilerliyor," diye ekledi banka. "Yönetim, midstream varlıkların satışı ve Kuzeydoğu Pennsylvania'daki elden çıkarmanın toplam 5 milyar dolar gelir elde etmek için yeterli olacağını bekliyor (şu ana kadar elde edilen 500 milyon doların üzerine)."
Şu ana kadar gerçekleşen 500 milyon dolarlık gelirin üzerine, yönetim düzenlenmiş midstream varlıkların planlanan satışı ve kalan işletilmeyen Kuzeydoğu Pennsylvania arazisinin bu hedefin üst sınırına ulaşmak için yeterli olacağını bekliyor. 2. çeyrek görüşmesindeki mesajlarla tutarlı olarak, her iki sürecin de yıl sonuna kadar tamamlanması bekleniyor.
Bu satışların EQT'nin borcunu yaklaşık 13,5 milyar dolardan 8,5 milyar dolara düşürmesi ve potansiyel olarak 2025'te hisse geri alımlarının önünü açması amaçlanıyor.
Ek olarak, EQT'nin artan LNG ve enerji talebine odaklanan stratejik yaklaşımının, şirketi gelecekteki büyüme için iyi bir konuma getirdiği düşünülüyor. Morgan Stanley, şirketin dikey entegre operasyonlarının ve geniş boru hattı erişiminin, enerji üretimi ve LNG ihracatında artan doğal gaz talebini karşılamada rekabet avantajı sunduğunu belirtiyor.
Morgan Stanley analistleri, EQT'nin mevcut değerlemesinin beklenenden daha düşük bir Henry Hub fiyatını yansıttığını belirterek, şirket için Ağırlık Artır notunu ve 45 dolar hedef fiyatını korudu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.