Yatırımcılar Deutsche Pfandbriefbank'taki (PBB) kısa pozisyonlarını önemli ölçüde artırdı ve kısa faiz benzeri görülmemiş bir yüksekliğe ulaştı. S&P Global Market Intelligence'ın verilerine göre, geçen hafta Perşembe günü itibariyle PBB'nin hisselerinin yaklaşık %19'u açığa satış yapanların elinde bulunuyordu ve bu oran bankanın 2015'teki ilk halka arzından bu yana görülen en yüksek seviyeye işaret ediyordu. Bu rakam Salı günü hafif bir düşüşle %17'ye geriledi.
Açığa satış, yatırımcıların bir şirketin hisselerini ödünç aldığı, sattığı ve hisse değerinde beklenen düşüşten kâr etmek için daha düşük bir fiyattan geri almayı umduğu bir stratejidir.
Açığa satışlardaki bu artış, Alman ticari gayrimenkul piyasasında önde gelen bir kredi kuruluşu olan PBB'nin sektördeki gerileme nedeniyle zorluklarla karşılaştığı bir döneme denk geliyor. Sadece iki hafta önce PBB'deki açık pozisyon oranı %8'in altındaydı.
PBB son zamanlarda paydaşlarına emlak piyasasındaki çöküş karşısında finansal dayanıklılığı konusunda güvence vermeye çalıştı. Ancak bankanın hisseleri Şubat ayında %30 değer kaybetti ve S&P'nin önceki hafta kredi notunu düşürmesinin ardından tahvillerinden birinin fiyatı tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi. Not indirimi PBB'nin ticari gayrimenkule olan maruziyetine ilişkin endişelerden kaynaklandı.
PBB'nin piyasa değeri yaklaşık 500 milyon Avro'ya düşmüştür. Buna rağmen, bankanın faaliyetleri, özellikle de ABD ticari gayrimenkul piyasasına girmesi, sektörde artan temerrüt endişeleri nedeniyle yakından izleniyor.
Aralarında Millennium Management, Qube Research & Technologies, Kite Lake Capital, Wellington Management, Caius Capital ve SIH Capital Group'un da bulunduğu birçok büyük yatırım şirketi ve serbest fon, PBB'de Alman düzenleyicilere açıklama yapmayı gerektiren önemli açık pozisyonlar aldı.
PBB ile kıyaslandığında, diğer Avrupa bankalarında kredili hisselerin ortalaması yaklaşık %0,25'tir. Avrupa'da ticari emlak sektörü önemli bir sektör olup, bankaların elinde yaklaşık 1,4 trilyon Avro tutarında kredi bulunmakta ve Alman, Fransız ve Hollandalı kredi kuruluşları bu piyasaya en fazla maruz kalanlardır.
Millennium Management, Kite Lake, Wellington Management ve Qube Research & Technologies temsilcileri kısa pozisyonları hakkında yorum yapmayı reddetti. Raporlama zamanı itibariyle, Caius Capital ve SIH Capital Group yorum taleplerine yanıt vermedi.
InvestingPro Insights
Deutsche Pfandbriefbank (PBB) artan kısa pozisyon ilgisi ve piyasa incelemesi döneminden geçerken, yatırımcılar istikrar veya daha fazla sıkıntı belirtileri için finansal ölçümlerini ve hisse senedi performansını yakından izliyor. İşte InvestingPro'nun PBB ile ilgili anlatıyı şekillendiren en son veri ve görüşlerinden bir kesit:
Piyasa değeri şu anda 549,0 milyon USD olan PBB, 4,68 gibi düşük bir Fiyat/Kazanç (F/K) oranıyla işlem görüyor ve bu da yatırımcıların bankanın kazanç potansiyeli hakkındaki şüphelerini yansıtıyor. Bankanın 2023'ün 3. çeyreği itibarıyla son on iki aylık geliri 460,94 milyon USD olarak açıklanmıştır ve bu da gelir artışının %11,56 oranında azaldığını göstermektedir. Gelirdeki bu daralma, 2023 yılının 3. çeyreğinde çeyreklik bazda %33,03'lük bir düşüşle daha da vurgulanmıştır.
Hisse senedi, bir aylık fiyat toplam getirisi -%31,5 ve altı aylık getirisi -%45,77 ile önemli bir fiyat oynaklığı yaşadı ve piyasanın düşüş eğiliminin altını çizdi. Bu durum, hisse senedinin son dönemdeki performansına da yansımış ve geçen hafta -%15,54'lük fiyat toplam getirisi ile önemli bir darbe almıştır.
InvestingPro İpuçları, PBB hisselerinin Göreceli Güç Endeksi'ne (RSI) göre şu anda aşırı satım bölgesinde olduğunu ve bunun da aykırı yatırımcıların ilgisini çekebileceğini vurguluyor. Buna ek olarak, banka 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görüyor ve bu da piyasanın ticari gayrimenkul sektörünün karşılaştığı zorluklara aşırı tepki verdiğine inananlar için bir değer fırsatı sunabilir.
Deutsche Pfandbriefbank'ın finansal sağlığını ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Nakit yakımı, temettü ödemeleri ve analistlerin bu yıl için kârlılık tahminleri de dahil olmak üzere PBB'nin kapsamlı bir analizini sunan 16 ipucu daha var. Bu değerli ipuçlarına erişmek ve daha bilinçli yatırım kararları vermek için, InvestingPro'da yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliğinde ek %10 indirim almak için PRONEWS24 kupon kodunu kullanın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.