Super Micro Computer (SMCI) geçtiğimiz günlerde, Citi analistleri tarafından analiz edildiği üzere, Dell Technologies (DELL) için hem olumlu hem de olumsuz sonuçları olan bir kazanç raporu yayınladı.
Yatırım bankasının raporunda yapay zeka sunucuları için güçlü bir pazar olduğu vurgulanırken, Dell'i etkileyebilecek azalan kar marjları konusunda da endişeler dile getiriliyor.
Supermicro, çeyrek için 5,31 milyar dolar kazanç açıkladı; bu rakam 5,1-5,5 milyar dolarlık tahmin aralığında ancak ortalama analist tahmini olan 5,32 milyar doların biraz altında.
Şirket yönetimi, gelir rakamlarının Doğrudan Sıvı Soğutma (DLC) sistemleri için gerekli bazı bileşenlerin eksikliği nedeniyle Temmuz ayına ertelenen 800 milyon dolardan etkilendiğini açıkladı. 2025'in ilk çeyreği için 6,5 milyar $ (bir önceki çeyreğe göre %22 ve bir önceki yıla göre %207 artış) ve 2025 yılının tamamı için 28 milyar $ (bir önceki yıla göre %87 artış) olarak öngörülen orta nokta kazançları, önemli sayıda bekleyen siparişle desteklenen güçlü talebin devam edeceğini göstermektedir.
Citi, olumlu gelir tahminine rağmen Supermicro'nun kar marjının %11,2 ile beklenenden daha düşük olduğunu, bu oranın %11-14 hedeflerinin altında ve FactSet tarafından öngörülen %14,1'den daha düşük olduğunu belirtiyor.
Ayrıca, Citi'nin analizinde şirketin kar marjındaki düşüşü büyük ölçekli bulut hizmet sağlayıcılarına yapılan satışların daha büyük bir oranına ve DLC teknolojilerinin tanıtımına bağladığı belirtiliyor. Şirket yönetimi, daha iyi üretim verimliliği ve DLC teknolojilerinin geliştirilmesi nedeniyle ilk çeyrekte kâr marjının %12 civarına yükselmesini ve kademeli olarak artarak 2025 mali yılı sonunda %14-17 hedefine ulaşmasını bekliyor.
Yatırım bankası, Dell için bu bulguların önemli bir büyüme sektörü olan yapay zeka sunucularına yönelik talepte güçlü bir eğilime işaret ettiğini öne sürüyor. Bununla birlikte, Supermicro'daki kar marjlarına ilişkin endişelerin, Altyapı Çözümleri Grubu (ISG) için ilk çeyrekte yaklaşık %8 olan marjlarda 2024 takvim yılı / 2025 mali yılı sonuna kadar daha yüksek seviyelere bir iyileşme öngören Dell için bir zorluk oluşturabileceğine de dikkat çekiyorlar.
Özetle, Citi'nin analizi, Supermicro'nun mali sonuçlarının Dell için karmaşık etkilerine dikkat çekiyor ve hem umut verici talep işaretlerini hem de kar marjı baskılarına ilişkin uyarıları yansıtıyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için Hüküm ve Koşullarımıza bakın.