Artan hammadde maliyetleri ve proje gecikmelerinin yarattığı zorlukların ortasında, CLSA Hindistan'daki büyük çelik oyuncuları için FAVÖK görünümünü değiştirdi. Aracı kurum, Tata Steel ve Jindal Steel & Power Limited (JSPL) için tahminlerini %1-12, Vedanta için ise %7-12 oranında aşağı yönlü revize etti. Bu revizyon, ton başına 100 dolara düşerek on yılı aşkın bir süredir görülmeyen en düşük seviyeye gerileyen Çin çelik spreadlerinin daralmasına tepki olarak geldi.
FAVÖK tahminlerindeki aşağı yönlü revizyona rağmen, Hintli çelik şirketleri bölgesel talep trendlerinden faydalanabilir. Entegre üreticiler, uygun maliyetli demir cevheri tedariki ve bölgedeki potansiyel talep artışı nedeniyle kısa vadede fiyat desteği görebilir. Entegre olmayan üreticiler de bu trendlerden kazançlı çıkacak.
Çin piyasası bu yıl birkaç yanlış başlangıç yaşadı ve emtia talebindeki kalıcı artış konusunda şüphe uyandırdı. Bununla birlikte, özellikle planlanan önemli kapasite artışları göz önünde bulundurulduğunda, Hindistan piyasasını etkileyebilecek bölgesel spreadlerde yukarı yönlü bir risk olabilir.
Hedef fiyatlar açısından, CLSA Tata Steel ve Vedanta için istikrarını korudu. Ancak, JSPL'nin hedef fiyatı ₹715'e mütevazı bir indirim gördü. Hindalco için hedef fiyat, iştiraki Novelis'in değerlemeleri ve Hindalco'nun sermaye tahsisi politikasına bağlılığı dikkate alınarak ₹590 olarak kaldı.
JSPL'nin saf çelik şirketi olma yolundaki ilerleyişi, iyimser bir büyüme yörüngesi ve premium bir değerleme ile işaretleniyor. Ancak, şirketin ileriye dönük piyasa performansını etkileyebilecek makroekonomik belirsizlikleri ve politika değişikliklerini yönetmesi gerekiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.