Pazartesi günü JPMorgan, şirketin son satın alma planları ışığında Novo Nordisk (NOVOB:DC) (NYSE: NVO) üzerindeki Overweight notunu yeniden teyit etti. Novo Nordisk, Novo Holdings'ten 11 milyar dolar ön ödeme karşılığında üç dolum tesisi satın alacak. İşlemin 2024 yılı sonunda tamamlanması bekleniyor ve Novo Nordisk'in özellikle Wegovy ve Ozempic ürünleri için üretim kapasitesini artırmaya yönelik stratejik bir hamle olarak görülüyor.
Satın alma işlemi Anagni, İtalya; Brüksel, Belçika; ve Bloomington, Indiana, ABD'deki tesisleri kapsayacak. Bu tesislerde şu anda ABD pazarına yönelik Wegovy için kullanılan iki dolum hattı bulunuyor. Anlaşma, Novo Nordisk'in 2026'dan itibaren şirketin ürünlerine tamamen tahsis edilmesi beklenen dolum-bitirme kapasitesini önemli ölçüde artırmasına olanak tanıyacak.
Novo Nordisk, satın alınan tesislerdeki mevcut sözleşmeleri yerine getirmeye devam etmeyi planlıyor ancak odak noktasını kademeli olarak kendi ürün gruplarına kaydıracak. Sadece Brüksel tesisi, 200 milyon ünite dolum-bitirme kapasitesiyle, Novo Nordisk'in bu işlemle elde edebileceği üretim kapasitesindeki önemli artışı vurgulamaktadır.
Satın alma öncelikle borçla finanse edilecek ve Novo Nordisk hem 2024 hem de 2025 yılları için Faaliyet Kârı üzerinde düşük tek haneli negatif bir etki öngörüyor. 15 yıllık amortisman süresine yayılan 11 milyar dolarlık satın alma maliyetinin 2025 Faaliyet Kârı üzerinde yaklaşık %3'lük bir ters rüzgar yaratması beklenmektedir. Buna ek olarak, işlemin finansman maliyetinin, %4 faiz oranı varsayımıyla faiz giderlerini yaklaşık 3 milyar DKr artıracağı ve şirketin 2025 yılı hisse başına kazancında (EPS) tahmini %5'lik bir düşüşe yol açacağı öngörülmektedir.
"Genel olarak Novo Holdings'ten 3 dolum-bitirme tesisinin satın alınması, Novo'nun dolum-bitirme kapasitesini önemli ölçüde artırma potansiyeli sunan güçlü bir stratejik anlam ifade ediyor ve bu da mevcut EPS tahminlerinde yalnızca mütevazı bir maliyetle (%5 seyreltme) Wegovy satışlarını öne çekmeye yardımcı olabilir. Dolayısıyla bu işlemi Novo için olumlu görüyoruz" dedi.
InvestingPro Insights
JPMorgan'ın Novo Nordisk'in son stratejik satın alımını onaylamasının ardından, InvestingPro aracılığıyla şirketin finansallarına daha derinlemesine bakıldığında, pazardaki konumu ve gelecekteki beklentilerine ilişkin incelikli bir tablo ortaya çıkıyor. Novo Nordisk'in Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı, 2023'ün 4. çeyreğinde sona eren son on iki ay itibariyle 41,07'dir. Bu, InvestingPro İpuçlarından birinde vurgulandığı gibi, yatırımcıların kazançları için ödemeye istekli oldukları, şirketin sağlam büyüme yörüngesi ve ilaç endüstrisindeki öncü rolü ile gerekçelendirilebilecek premium bir değerlemeye işaret ediyor.
Dikkat çeken bir diğer ölçüt de şirketin aynı dönemdeki 32,68'lik yüksek Fiyat/Defter (F/D) oranıdır; bu da genellikle piyasanın defter değerine kıyasla şirketin varlıklarına yüksek bir değer biçtiğini göstermektedir. Bu durum Novo Nordisk'in güçlü markasını, tescilli teknolojisini veya gelecekteki kârlılık beklentilerini yansıtıyor olabilir.
Gelir açısından bakıldığında, Novo Nordisk 2023'ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ayda %31,26'lık bir gelir artışıyla etkileyici bir büyüme göstermiştir. Bu büyüme, şirketin rekabetçi bir farmasötik ortamda satışlarını artırma kabiliyetinin altını çizmesi açısından önemlidir ve bu durum, temel ürünleri Wegovy ve Ozempic için üretim kapasitesini artırmayı amaçlayan son satın alma ile daha da desteklenebilir.
Daha kapsamlı bir analizle ilgilenen yatırımcılar, Novo Nordisk'in temettü tutarlılığı ve analistlerin kazanç revizyonları hakkında bilgiler de dahil olmak üzere toplam 21 ipucu bulabilecekleri ek InvestingPro İpuçlarını keşfedebilirler. Özellikle, şirketin temettü ödemelerini 6 yıl üst üste artırması ve 35 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmesi, hissedar getirilerine güçlü bir bağlılık olduğunu göstermektedir.
Novo Nordisk'in finansal sağlığını ve pazar potansiyelini daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro aboneliği şimdi %50'ye varan indirimlerle özel bir Yeni Yıl satışında. SFY24 kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10, SFY241 kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim elde edebilirsiniz. Bu teklif, şirketin stratejik hamlelerini ve finansal ölçümlerini göz önünde bulunduran yatırımcılar için özellikle zamanında olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.