Cuma günü BTIG, Global Net Lease (NYSE:GNL) hisselerini, şirketin hayal kırıklığı yaratan dördüncü çeyrek sonuçları ve 2024 yılı görünümünün ardından, Satın Al'dan Nötr'e düşürdü. Firma ayrıca hisse senedi için fiyat hedefini de kaldırdı.
Şirketin son altı ay içinde ikinci kez temettü kesintisine gitmesi ve 2024 yılı için hisse başına düzeltilmiş faaliyet fonu (AFFO) tahminini bir önceki yıla göre %13'lük bir düşüşle 1,25 dolara çekmesi not indirimine neden oldu.
Global Net Lease'in 2024 yılı beklentisi BTIG için endişe yarattı, zira firma şirketin yıl içinde planlanan varlık satışlarına bağlı olarak 7,4x-7,8x olan net borç/düzeltilmiş FAVÖK hedef aralığına ulaşmasının olası olmadığına inanıyor.
Analist, Global Net Lease'in değerlemesinin belirli ölçütlere göre cazip görünse de, 2024 hedefine yönelik risklerin bir zorluk teşkil ettiğini ve değerlemeyi yükseltebilecek herhangi bir potansiyel katalizör öngörmediklerini belirtti.
Raporda ayrıca, tipik olarak derin ve likit bir piyasada işlem gören net kiralama varlıklarının doğasına da vurgu yapıldı. Bununla birlikte, halka açık portföyler için tam değerin gerçekleştirilmesi genellikle bölünme, daha büyük portföy satışları veya diğer yapısal değişiklikler gibi önemli olayları gerektirir.
Global Net Lease'in stratejisiyle ilgili olarak, firma perakende ve ofis elden çıkarmalarına odaklanma niyetini belirtmiş ve %7-%8 arasında bir kapitalizasyon oranı hedeflemiştir. BTIG, bunun satışların çekirdek portföyden geleceği anlamına gelebileceği veya bu sermaye oranlarına ulaşılmasıyla ilgili uygulama riskleri olabileceği endişesini dile getirdi.
BTIG ayrıca, şirketin çok kiracılı portföy görünümüne ilişkin ihtiyatlı olduğunu ifade etti. Dördüncü çeyrekte 200 baz puandan fazla doluluk kaybı, portföyün gelecekteki performansı hakkında belirsizliğe yol açmıştır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.