Perşembe günü B.Riley, Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) üzerindeki görünümünü düzeltti ve hisse fiyat hedefini bir önceki 8 dolardan 6 dolara düşürürken, Satın Al notunu korudu. Revizyon, Great Ajax'ın Rithm Capital Corp. (NYSE:RITM) ile önerilen yönetim anlaşmasını ve firmanın finansal modelinde yapılan güncellemeleri takip ediyor.
B.Riley analisti, piyasanın anlaşmaya verdiği tepkinin aşırı olduğunu ve şirketin hisselerinin anlaşma sonrası tahmini defter değerinin yarısından işlem gördüğünü belirtti. Yeni fiyat hedefi olan 6$, iskontolu kredi satışları, imtiyazlı hisse değişimi ve Rithm Capital'e hisse ihracı gibi çeşitli faktörler dikkate alınarak yeniden hesaplanan hisse başına yaklaşık 7$ defter değerine dayanıyor.
Firma, imtiyazlı hisse değişimi, borç geri ödemesi, düşük getirili kredilerin satışı ve satış opsiyonu yükümlülüklerinin iptalinden kaynaklanan GAAP bazında hisse başına yaklaşık 0,38 $'lık bir ani kazanç artışı bekliyor.
B.Riley, Great Ajax'ın yeni bir kaldıraçlı sermaye yapısıyla ticari gayrimenkulde ortaya çıkan fırsatlardan yararlanmak için geçiş yaptığı için Rithm Capital'in rehberliğindeki stratejik değişimi olumlu olarak değerlendiriyor.
Analist, Great Ajax'ın Rithm Capital'in ticari ipotekli gayrimenkul yatırım ortaklığı (mREIT) haline gelmesini ve Federal Rezerv'in kısa vadeli faiz oranlarını düşürmesi beklenirken giderek daha cazip hale gelen bir satın alma ortamından yararlanmasını bekliyor. Bununla birlikte, düşük getirili varlıkların satışının ardından net faiz marjında bir iyileşme olması muhtemel olsa da, yatırımcıların yakın vadede sınırlı kazanç beklemeleri konusunda uyarıldı.
Raporda ayrıca Great Ajax'ın 24/25 mali yılı hisse başına kazanç tahminleri, kredi satışlarının ve Rithm Capital'e yapılan imtiyazlı takas ve ihraçlardan kaynaklanan seyreltmenin etkisini yansıtacak şekilde 0,11$/ 0,20$'dan 0,02$/ 0,45$'a revize edildi. Raporun yayınlandığı tarihte Great Ajax, kredi/hibrit grubundaki 0,76 katlık ortalamanın aksine, firmanın 7 dolarlık defter değeri tahmininin 0,5 katından işlem görüyordu. Analist, mevcut değerlemenin yatırımcılar için cazip bir fiyattan giriş yapma fırsatı sunduğu sonucuna vardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.