Salı günü B.Riley, Ellington Financial Inc. (NYSE:EFC) için görünümünü değiştirerek fiyat hedefini bir önceki 15$'dan 14$'a düşürdü ve hisse senedi üzerindeki Al notunu korudu. Ayarlama, kazanç tahminlerinin revize edilmesini ve şirket için temettü azaltımını takip ediyor.
Firma şimdi 2024 ve 2025 mali yılları için düzeltilmiş hisse başına kazancın (EPS) sırasıyla 1,81 $ ve 2,05 $ olan ilk tahminlerden 1,43 $ ve 1,70 $ olmasını bekliyor. Bu revizyon, faiz oranı oynaklığı azalana, Ellington fazla sermayesini tam olarak kullanana ve ters ipotek yaratıcısı Longbridge üretimini stabilize edene kadar mevcut zorlukları dikkate almaktadır.
Firma, 0,15 dolardan aylık 0,13 dolara çekilen temettünün 2024 mali yılında ortalama %89 oranında çekirdek kazançla karşılanacağını ve 2025 mali yılında bu oranın %109'a çıkacağını öngörüyor. Bu projeksiyon, 2024'ün ikinci yarısında en az iki Federal Rezerv faiz indirimi ve getiri eğrisinde potansiyel bir dikleşme olasılığına dayanıyor ve bu da şirket için arka rüzgarlar sağlayabilir.
B.Riley, Ellington'ı çeşitlendirilmiş platformu ve kurum içi kaynak sağlayıcıları nedeniyle bir sonraki ekonomik döngüden yararlanma potansiyeli güçlü olan lider bir ipotekli gayrimenkul yatırım ortaklığı (mREIT) olarak görmeye devam ediyor. Bununla birlikte, firmanın şu anda 2,0 kat olan muhafazakar kaldıraç oranı, 2,5 kat aralığına yaklaştırılana kadar kazançlar için bir sınırlama olarak görülüyor.
Firmanın stratejisinin, RTL ve sıkıntılı ticari gibi yüksek getirili ve kısa vadeli stratejilerin merkezi bir rol oynadığı kredi yatırımlarına odaklanmaya devam etmesi bekleniyor. Acente stratejisinin katkısının daha yüksek kalitede olması beklenirken, Ellington kredi alanındaki diğer fırsatları araştırdıkça daha az önemli hale gelmesi beklenmektedir. Acente portföyünün devam eden devri sonucunda net faiz marjı (NIM) üzerinde olumlu bir etki beklenmektedir.
Son olarak B.Riley, Ellington'ın önemli bir yatırım potansiyelini temsil eden 228,9 milyon dolarlık nakde sahip olmasıyla stratejik sermaye dağıtımı yoluyla kazanç artışı potansiyelinin altını çizdi. Buna ek olarak, ters ipotek üretim marjlarındaki iyileşmenin 2024'ün ikinci yarısından 2025'e kadar bir kuyruk rüzgarı olarak hizmet etmesi bekleniyor. Ellington'ın hisseleri şu anda en son bildirilen Ocak ayı defter değeri olan hisse başına 13,73 $'ın 0,83 katından işlem görüyor ve bu da emsal ortalaması olan 0,74 kat ile tezat oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.