Çarşamba günü BofA Securities, Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) üzerindeki görünümünü güncelledi ve fiyat hedefini önceki 10,50 $'dan 12,30 $'a yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Al notunu yineledi. Bu ayarlama, Tencent Music'in dördüncü çeyrekte müzik ödemesi yapan kullanıcı sayısındaki artış ve kullanıcı başına ortalama gelirdeki (ARPU) iyileşmeyle desteklenen güçlü performansını takip ediyor.
Tencent Music'in son mali sonuçları, BofA Securities'in "ikili motor" olarak tanımladığı büyümenin etkisiyle beklentileri aştı. Firma, Çin Yeni Yılı döneminde premium içerik teklifleri ve etkili promosyonların bir araya gelmesi sayesinde, bu artış eğiliminin özellikle yılın ilk yarısında 2024 yılına kadar devam etmesini bekliyor. BofA Securities ayrıca, kontrollü indirim ve çeşitlendirilmiş fiyatlandırma stratejisinin yardımıyla ARPU'da istikrarlı bir iyileşme bekliyor.
Şirketin abone geliri artışına odaklanması en önemli öncelik olarak vurgulanırken, abone sayılarındaki eğilimin iyileşmesi halinde daha dengeli bir performans bekleniyor.
BofA Securities ayrıca yeni reklam ürünleri ve reklam destekli modelin genişletilmesi yoluyla Tencent Music'in reklam işinde büyüme potansiyeline dikkat çekiyor. Ayrıca analist, sağlam müzik işi ve kullanıcı başına artan ROI nedeniyle müzik ve grup marjlarının iyileşmeye devam etmesini bekliyor.
Yoğun olmayan sezondaki bazı dalgalanmalara rağmen, Tencent Music aylık aktif kullanıcı sayısında (MAU) istikrarlı bir eğilim bildirdi. Firma ayrıca geçen yıl uygulanan büyük fiyat artışının temel müzik kullanıcı tabanını veya abone sayılarını önemli ölçüde etkilediğine inanmıyor.
İleriye dönük olarak, Tencent Music hisse geri alım planının yolunda gittiğini belirtti ve güçlü nakit akışı ışığında temettü ödeme olasılığını ima etti. Temettülere ilişkin belirli bir planın yakında açıklanması bekleniyor.
Sonuç olarak BofA Securities, Tencent Music'in 2024 ve 2025 yılları için kazanç tahminini, müzik işinin ve marjların olumlu görünümüne dayanarak %9-12 oranında artırdı. Yeni fiyat hedefi olan 12,30 $, 2024 GAAP F/K tahmini üzerinde 20x katsayısını yansıtıyor ve bu da 18x düzeltilmiş F/K anlamına geliyor. Firmanın Satın Al notunu desteklemeye devam etmesi, Tencent Music'in güçlü performansına dayanmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.