Cuma günü BofA Securities, Çin ev komisyonculuğu sektöründe lider olan KE Holdings (NYSE:BEKE) için görünümünü değiştirdi. Firmanın analisti, KE Holdings için hisse senedi fiyat hedefini bir önceki 21,00 $'dan 19,00 $'a düşürürken, hisse senedi üzerindeki Nötr notunu korudu.
Bu ayarlama, yeni ev satışlarından mevcut evlere doğru gözle görülür bir kayma, pazarlık gücünde alıcılar lehine bir değişiklik ve kapsamlı ev yaşamı hizmetleri sunmaya doğru bir hareket ile konut piyasasında yapısal değişikliklerin yaşandığı bir döneme denk geliyor.
KE Holdings, mevcut ev satışları, yeni ev satışları, ev yenileme ve kiralama dahil olmak üzere çeşitli sektörlerde güçlü pazar liderliği ve dengeli maruziyet göstermiştir.
KE Holdings'in konumunu destekler nitelikte, şirket 2023 yılı için yeni ev Brüt İşlem Değerinde (GTV) bir önceki yıla göre %7'lik bir büyüme kaydederek pazarın %6'lık düşüşünden daha iyi bir performans göstermiştir. Buna ek olarak, mevcut ev GTV'si yıldan yıla %29'luk önemli bir artış göstererek pazarın %20'den fazla düşüşünü geride bıraktı.
Ev yenileme ve gelişmekte olan hizmetlerden elde edilen gelir hızla artarak dördüncü çeyrekte toplam gelirin %33'ünü oluşturdu. KE Holdings'in toplam mağaza sayısı 2023 yılı sonu itibariyle 43.800'e ulaştı ve şirket pazar payını artırmak için 2024 yılında 5.000'den fazla mağaza eklemeyi planlıyor.
BofA Securities, KE Holdings'in uzun vadeli beklentilerine ve konut politikalarından kaynaklanan potansiyel katalizörlere ilişkin iyimserliğe rağmen, yakın vadeli zorluklar öngörüyor. 2024'ün ilk iki ayında, en büyük 100 geliştiricinin satışları bir önceki yıla göre yaklaşık %50 oranında düştü.
Mevcut konut piyasası toparlanma işaretleri gösterse de, satışlar bir önceki yılın yüksek karşılaştırma tabanı nedeniyle yine de geriledi.
Sonuç olarak BofA Securities, KE Holdings için 2024 yılının ilk çeyreğinin zayıf geçeceğini, satışların bir önceki yıla göre %21 azalacağını ve düzeltilmiş net kârın 1,1 milyar RMB'ye gerileyeceğini tahmin ediyor. Firma yine de ikinci çeyrekten itibaren gelirde yıldan yıla büyümeye geri dönüleceğini öngörüyor. Düşürülen fiyat hedefi revize edilen tahminlere ve EV/EBITDA değerlemesine dayanmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.