Anglo American'ın bakır varlıkları için devam eden müzakerelerde, dünyanın borsada işlem gören en büyük madencisi BHP, Anglo'nun yatırımcılarının baskısıyla karşı karşıya. Bu yatırımcılar ya şirketin tamamı için basitleştirilmiş bir teklif ya da madencilik tarihinin en büyük anlaşması olabilecek bu anlaşmayı sonuçlandırmak için ek bir nakit teşviki istiyorlar. Çarşamba günü Anglo American, daha önce şirketin değerinin düşük olduğunu ve uygulanmasının zor olduğunu düşündüğü üç teklifi reddetmesinin ardından BHP'nin bağlayıcı bir teklif sunma süresini uzattı.
BHP, Anglo'nun Latin Amerika'daki yüksek kaliteli ve uzun ömürlü bakır madenleri için yarışıyor, ancak anlaşmanın karmaşıklığı ve hem Anglo yönetim kurulu hem de yatırımcılarından gelen tepkiler BHP'nin kararlılığını teste tabi tuttu. BHP'nin ilk teklifi Anglo yatırımcılarına Anglo'nun kendi ayrılık planından daha erken bir ödeme vaat ederken, BHP'nin varlık portföyü ve bakır işini genişletme ihtiyaçları hakkında şüpheler ortaya çıkıyor.
Her iki şirkette de hissesi bulunan Old Mutual'da portföy yöneticisi olan Ian Woodley, BHP'nin düşük derecelendirilmiş bir kağıt nedeniyle gelecekteki anlaşmalardan fiyatlandırılmaktan kaçınmak için portföyünü yeniden konumlandırmayı amaçladığını belirtti. BHP, teklifi yeniden yapılandırmak yerine Anglo'yu "zehirli haplarını" kaldırmaya ikna ederek Anglo'nun bakırını satın almayı umuyordu, ancak bu yaklaşım bugüne kadar başarılı olamadı.
Anglo American, BHP'nin tekliflerini bir ay içinde üç kez reddetti ve revize edilen son teklif Anglo'ya hisse başına 29,34 pound ya da 38,6 milyar pound (49,05 milyar dolar) değer biçti. Anglo kömür, nikel, elmas ve platin birimlerini elden çıkarmayı ve bakır üretimini on yıl içinde 1 milyon tonun üzerine çıkarmaya odaklanmayı planlıyor.
Satın almanın odak noktası, Anglo'nun Şili ve Peru'daki Colluhuasi, Quellaveco ve Los Bronces madenleri de dahil olmak üzere bu yıl yaklaşık 532.000 ton bakır üretmesi beklenen büyük bakır madenleri. Macquarie analistleri, BHP'nin bakır üretiminin 2026 yılında yaklaşık 1,9 milyon tonla zirve yapacağını ve artan maliyetlerle birlikte 2028 yılında yaklaşık 1,6 milyon tona gerileyeceğini tahmin ediyor.
Bakırın önemi elektrikten inşaata kadar uzanıyor ve yeşil enerjiye geçişle birlikte özellikle elektrikli araç sektöründen gelen talebin artması bekleniyor. Bununla birlikte, Şili'deki Escondida madeninden elde edilen bakır konsantreleri, standart endüstri aralığının alt ucuna doğru metal içeriği göstererek, Latin Amerika'da düşen kaliteler ve yeni yatakların azlığı gibi zorluklara işaret ediyor.
Anglo görüşmelere katılmayı kabul ederken, BHP'nin Anglo Platinum ve Kumba Iron Ore'yi derhal ayrıştırma şartının anlaşmanın uygulanmasını zorlaştırdığını ve hissedar değerini riske attığını yineledi. BHP, Anglo hissedarlarına teklif edilen hisse oranının, üçüncü bir tarafın teklifte bulunmaması veya Anglo yönetim kurulunun daha iyi şartlar önermemesi halinde nihai olduğunu belirtti. Bir kaynağa göre BHP teklifin yapısını değiştirmeyi veya nakit eklemeyi planlamıyor.
Büyük bir Anglo yatırımcısı, BHP'nin üçüncü teklifinin hisse başına 31,93 poundluk minimum adil fiyat beklentisinin altında kaldığına inanıyor ve BHP'nin Anglo'nun tam değerini yansıtmak için hisse başına 37,44 pounda kadar teklif verebileceğini öne sürüyor. Şirketler arasındaki görüşmeler şu anda yasal ve finansal temsilcilerle sınırlı.
Anglo'nun ikinci en büyük yatırımcısı olan Güney Afrika Kamu Yatırım Kurumu, BHP'nin üçüncü teklifinden önce ilk teklifin "anlamlı bir revizyon" gerektirdiğini belirtti. Bazıları BHP için daha iyi bir stratejinin Anglo şirketinin tamamını satın almak ve daha sonra varlıkları bölmek olacağını öne sürüyor.
Mevcut döviz kuru 1 dolar 0,7870 sterlin.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.