Cuma günü JPMorgan, Best Buy Co Inc (NYSE:BBY) için notunda kayda değer bir ayarlama yaparak "Nötr" duruşundan "Overweight "e geçiş yaptı. Bu yükseltmeye eşlik eden firma, elektronik perakendecisinin hisse senedi için fiyat hedefini de bir önceki hedef olan 89 $'dan 101 $'a yükseltti.
JPMorgan'ın yeniden değerlendirmesi, tüketicilerin bilgisayar, televizyon ve beyaz eşya harcamalarına öncelik verme döneminin istikrara kavuşuyor olabileceğini öne sürerek elektronik sektörüne ilişkin iyimser bir görüşle birlikte geliyor.
Bu stabilizasyonun içinde bulunduğumuz yıl için "yumuşak inişi" desteklemesi bekleniyor. Firma, bu ürün kategorilerindeki deflasyonist baskıların 2024'ün ikinci yarısında hafiflemeye başlayacağını ve bunun da birim büyüme dinamiklerinin iyileşmesine yol açacağını öngörüyor.
Analiz ayrıca, yeni ve daha pahalı ürünlerin tüketici elektroniğinde görülen tipik fiyat deflasyonunu dengelemeye başlamasıyla daha yüksek ortalama satış fiyatlarına (ASP'ler) katkıda bulunacağı tahmin edilen yeni bilgi işlem yeniliklerine de işaret ediyor.
Bu değişimin, özel perakendecilerin yenilik dönemlerinde pazar payı kazanma eğiliminde olduğu inancıyla, artan müşteri trafiği ve daha iyi pazar payı dinamikleri ile sonuçlanması bekleniyor.
Ayrıca JPMorgan, Best Buy'ın marj görünümünün muhafazakar göründüğünü ve iyileşme potansiyeli taşıdığını öne sürüyor. Mevcut uzun vadeli marjlar, COVID öncesi seviyelerinin ve en yüksek performanslarının önemli ölçüde altında ve bu da büyüme için yer olduğunu gösteriyor. Firma ayrıca şirketin 2024 ve 2025 yıllarındaki karşılaştırılabilir satışlarına ilişkin konsensüs tahminlerini de ulaşılabilir buluyor.
İhtiyari malların yeşil filizleri nedeniyle değerlemelerinin COVID sonrası önemli ölçüde arttığını gören diğer şirketlerin aksine, Best Buy'ın 2024 için fiyat/kazanç (F/K) oranı tarihsel değerlemelerin %6 altında kalıyor.
Bu, işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (EV/EBITDA) oranı ile uyumlu iken, diğer döngüsel isimler tarihsel F/K oranlarının %13-44 üzerinde ve EV/EBITDA bazında %9-73 arasında değişen yeniden değerlemeler görmüştür. JPMorgan'ın analizi, Best Buy'ın hisselerinin benzerlerine kıyasla değerinin altında olabileceğini ve uygun bir yatırım fırsatı sunduğunu göstermektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.