Bernstein finansal analistleri Salı günü Disney (DIS) hisseleri için pozitif Outperform notlarını teyit etti ve fiyat hedeflerini 115$'dan 120$'a yükseltti.
Aracı kurumun iyimser bakış açısının temel nedeni, Disney'in çevrimiçi yayın platformları için şifrelerin paylaşılmasını önlemeye yönelik önlemleri yakın zamanda uygulamaya koyması. Şirket yöneticileri, bu önlemlerden elde edilen mali kazanımları yılın ikinci yarısında gözlemlemeyi öngörüyor.
Bernstein, Disney'in eylemlerini, aynı sorunu ele almada başarılı olan Netflix (NFLX) ile karşılaştırdı. Ancak Bernstein, Disney'in iki ana nedenden ötürü Netflix ile aynı düzeyde mali fayda sağlayamayabileceğini belirtti. İlk olarak, paylaşılan Disney hesaplarının sayısı Netflix'inkinden daha azdır. İkinci olarak, Disney+ ve Hulu adlı yayın platformlarının Netflix'ten daha az içerik değeri sunduğu düşünüldüğünde, hesaplarını paylaşan kişileri ücretli abonelere dönüştürme şansı Disney için daha düşük olabilir.
Analistler, Disney'in bu şifre paylaşımı karşıtı girişimlerden 1,2 milyar dolar ek gelir elde edebileceğini öngörüyor. Netflix'in zaman çizelgesini referans alarak, Disney'in bu finansal faydaları tam olarak gerçekleştirmesinin 6 ila 8 çeyrek arasında süreceğini tahmin ediyorlar.
Analistler, Disney'in stratejisinden elde edilecek gelir artışının 2023 mali yılında doğrudan tüketiciye (DTC) hizmetlerden elde edilecek gelirin yalnızca %6'sını oluşturacağına inanmakla birlikte, bu artışın büyük bir kısmının şirketin serbest nakit akışını (FCF) önemli ölçüde iyileştirmesini bekliyor. Bu iyileşme, mevcut içerik harcamaları seviyesinin korunmasından kaynaklanan yüksek katkı marjından kaynaklanmaktadır.
Şirket, 1 milyar ila 1,5 milyar dolar aralığında bir gelir etkisi öngörüyor ve bunun %70'inden fazlasının FCF'ye dönüşme potansiyeline sahip. Bu da önümüzdeki birkaç yıl içinde Disney'in DTC hizmetlerinin karlılığını hızlandırabilir. Analistler, paylaşılan kullanıcıların abonelere dönüşüm oranlarının beklenenden daha yüksek olması halinde kazançların tahminlerini aşabileceğini belirterek olumlu bir görünüm sergiliyorlar.
Analistler, gelir ve kar marjlarında beklenen artışın yakın vadeli finansal performansı yönlendirmede kilit faktörler olacağına inandıklarını belirterek sözlerini tamamladılar. Analistler, Disney'in 2024 mali yılının ilk çeyrek kazanç çağrısında yaptığı ve aciliyet duygusuyla "çift haneli marj" elde etmenin önemini vurgulayan yorumuna atıfta bulundular.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen hüküm ve koşullarımıza bakın.