Salı günü Goldman Sachs, Bentley Systems Inc. (NASDAQ: BSY) için görünümünü güncelledi ve fiyat hedefini bir önceki 50,00 $'dan 53,00 $'a yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Nötr notunu korudu.
Bu ayarlama, Bentley Systems'in beklentilere uygun Yıllık Yinelenen Gelir (ARR), %12,5 sabit para birimi (CC) artışı ve analist konsensüsüne kıyasla %260'ın üzerinde beklentileri önemli ölçüde aşan Serbest Nakit Akışı (FCF) içeren güçlü dördüncü çeyrek sonuçlarını takip ediyor.
Şirketin abonelik geliri, temel olarak E365 dönüşümünün zamanlamasına atfedilen konsensüsün biraz altında kaldı. Buna rağmen Bentley Systems, tüm yıl gelir beklentilerine bağlı kaldı ve ARR'de (CC) %11,75'lik bir artış öngördü. Yatırımcıların şirketin büyümesinin sürdürülebilirliğini yüksek değerlemesine karşı değerlendirmesiyle hisse senedi %2'lik mütevazı bir düşüş yaşadı.
Goldman Sachs, 2024 takvim yılı ARR beklentisinin, Çin ARR kanibalizasyonunun etkisi, satın almalardan kaynaklanan büyümenin azalması ve enflasyon seviyeleri düştükçe fiyatlandırma eskalatörlerinde beklenen düşüş gibi belirli faktörler dikkate alındığında, şirketin bir önceki yılki performansı ve pazar talebi eğilimleri ile büyük ölçüde uyumlu olduğunu belirtti.
Analist firma Bentley Systems'in raporundaki bazı olumlu unsurların altını çizdi: özel uygulamalara yapılan yükseltmelerin etkisiyle Net Geliri Koruma (NRR) oranının art arda altıncı çeyrekte de (Rusya ve Çin hariç) %110'da sabit kalması; Küçük ve Orta Ölçekli İşletme (KOBİ) segmentinde art arda sekiz çeyrektir 600'ün üzerinde yeni logoyla devam eden ivme; ve beklenen birikim artışlarının da gösterdiği gibi sivil altyapı alanında ileriye dönük güçlü talep.
Bentley Systems'ın %11,75 ARR büyümesi ve 100 baz puanın üzerinde marj artışı hedeflerine ulaşma potansiyelini kabul etmekle birlikte Goldman Sachs, CY25 EV/FCF metriklerine göre karşılaştırılabilir tasarım sektörü emsallerinden yaklaşık %20 daha yüksek olan mevcut değerlemesi göz önüne alındığında, hisse senedine daha uygun bir giriş noktası için beklemeyi tercih ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.