Küresel finansal hizmetler şirketi Jefferies, Bausch + Lomb Corporation'ın (NYSE:BLCO) düşük değerlenmiş bir varlık olduğunu ve potansiyel satın alma fiyatının hisse başına 25 dolar olabileceğini belirtti. Bu değerleme, güncellenen bir kaldıraçlı satın alma (LBO) modeline dayanıyor ve böyle bir anlaşmanın beş yıllık bir süre içinde yaklaşık %21'lik bir iç getiri oranı (IRR) sağlayabileceğini öngörüyor.
Analist Young Li bir notta, "BLCO'yu uzun zamandır, tam bir ayrılma/satış tamamlandığında açığa çıkarılabilecek büyük potansiyele sahip düşük değerlenmiş bir varlık olarak görüyoruz. BLCO hem özel sermaye hem de stratejik alıcılar için uygun bir seçenek," diye yazdı.
Bu açıklama, daha önce BLCO'yu satın almakla ilgilenen özel sermaye şirketlerinden biri olan Blackstone'un teklif verme sürecinden çekilebileceği spekülasyonları arasında geldi.
Jefferies'in LBO analizi, BLCO'nun mevcut hisse fiyatı üzerinden %38'lik bir prim, satın alma sonrası altı kat kaldıraç ve beş yıllık bir dönem için FAVÖK'te %12'lik bir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) öngörüyor.
Analiz ayrıca 14 katlık bir çıkış FAVÖK çarpanı varsayıyor ki bu hala benzer şirketlerin çarpanlarının altında.
BLCO'nun potansiyel satışı, hem Bausch + Lomb hem de Bausch Health Companies Inc.'in öz sermaye ve borç sahipleri dahil olmak üzere tüm paydaşlar için faydalı görülüyor.
Jefferies'e göre, bir işlem BHC'nin bölünmesinden kaynaklanan belirsizlik nedeniyle şu anda sıkışmış olarak algılanan önemli bir değeri serbest bırakacak. BLCO, 2025 FAVÖK'ü üzerinden benzer şirketlere kıyasla %32 indirimli işlem görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.