Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) bir kez daha tahminleri aşması ve ekonomik performans göstergelerinin zayıflık işaretleri göstermesiyle birlikte yatırımcılar borsaların ısrarlı yükselişinin ardındaki nedenleri sorguluyor.
Görünüşte olumsuz olan bu kombinasyona rağmen, hisse senetleri istikrarlı ve etkilenmeden kaldı.
Barclays stratejistleri bu endişelere yanıt olarak, "Bu durum, mevcut ekonomik göstergelerin ne çok güçlü ne de çok zayıf bir dengeyi korumasından kaynaklanıyor olabilir" dedi.
"Federal Rezerv, piyasanın Haziran ayından itibaren üç faiz indirimi beklentisini desteklediğinden, yatırımcılar kademeli bir ekonomik yavaşlama konusunda iyimser olmaya devam ediyor" diye gözlemde bulundular.
Buna ek olarak, son dönemde para piyasası fonlarına tahsis edilen yaklaşık 1,5 trilyon dolar tutarındaki yüksek riskli varlıklara yatırılmaya hazır önemli miktardaki para da iyimserlik için bir neden.
Bununla birlikte stratejistler, artan enflasyonun Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) daha sert bir yaklaşım benimsemesine ve faiz indirimi tahminini değiştirmesine neden olması halinde, bunun hisse senedi piyasasında devam eden yükseliş için bir tehdit oluşturabileceği uyarısında bulundu.
Faiz oranlarının öngörülen patikasındaki potansiyel değişikliklerin yanı sıra, Niceliksel Sıkılaştırmanın (QT) azaltılması önümüzdeki aylarda izlenmesi gereken bir diğer önemli faktördür. Uzun yıllar boyunca artan faiz oranları ve son QT'nin ardından merkez bankalarından gelen likiditenin azalması endişesi, borsanın kalıcı büyümesi üzerinde çok az etkiye sahip oldu.
Barclays ekibi, "Teknoloji, kredi veya kripto para birimleri gibi sektörlerdeki olumlu eğilimler likiditenin bol olduğunu gösteriyor; aslında gereğinden fazla var" diye yazdı.
"Gerçekten de, Amerika Birleşik Devletleri bankacılık sektöründeki likidite fazlası, Ters Repo Anlaşması (RRP) operasyonlarının daha hızlı bir şekilde azalması ve banka rezervlerinde artışa yol açmasıyla güçlü bir destekleyici faktör olmuştur."
RRP operasyonlarından elde edilen fonlar azaldıkça, rezervlerin genişlemesi sınırsız bir şekilde devam edemez, ancak hala biraz zaman var. Yatırımcılar QT'nin nihayetinde varlık fiyatlarını etkileyebileceğine dair endişelerini dile getirmeye başladılar.
Federal Rezerv'den yapılan son açıklamalar, bilançonun küçültülmesine yönelik dikkatli bir stratejiye ve RRP tamamen kullanıldıktan sonra QT'nin potansiyel yavaşlamasına işaret etmektedir.
Ekip, "Yatırımcılar bu konuda daha kesin bilgi almaktan memnuniyet duyacaktır" dedi.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.