Barclays'in bir notuna göre, küresel makro hedge fonları, yılın büyük bir bölümünde stratejilerinin merkezinde yer alan yükseliş duruşunu bir kenara bırakarak hisse senetleri üzerinde düşüş görünümünü benimsedi. Bu değişim, emtia trend danışmanlarının (CTA'lar) kısa pozisyonlarını güçlendirmeleriyle aynı zamana denk geliyor.
Kısa hisse senedi bahsi, portföy yöneticilerinin hisse senedi fiyatlarında düşüş beklediklerine dair bir sinyaldir. Stratejideki bu değişiklik, 10 yıllık Hazine getirilerinin %5 civarına yükselmesine karşılık olarak hisse senetlerinin daha düşük fiyatlanmasının beklendiği bir döneme denk geliyor. Temmuz sonundaki zirvesinden bu yana S&P yaklaşık %9'luk bir düşüş yaşadı.
Hisse senetleri konusunda zaten kötümser olan CTA'lar kısa pozisyonlarını daha da artırdı. Barclays'e göre, "CTA'lar küresel hisse senetlerinde önemli kısa pozisyonlar oluşturdular ve hala bunları genişletme kapasitesine sahipler." Banka ayrıca, trend takip eden bu yatırımcıların ABD teknoloji hisselerinde açığa pozisyon almaya başladığını da kaydetti.
Analistler, CTA'ların ABD Hazine tahvilleri, Japon devlet tahvilleri (JGB'ler) ve Alman Bund'ları da dahil olmak üzere çoğu varlıkta aşağı yönlü bir duruş benimsediğini gözlemledi. Ancak, petrolde yükseliş duruşunu sürdürüyorlar.
Küresel makro hedge fonları ve CTA'lar arasındaki bu strateji değişikliği, çalkantılı piyasa koşullarının ortasında geliyor ve hisse senedi piyasalarında önemli bir düzeltme potansiyeline ilişkin artan endişeyi yansıtıyor. Hisse senetleri ve diğer varlıkların açığa satılması, bu yatırımcılar arasında riskten kaçınma yönünde daha geniş bir değişime işaret ediyor.
Genel piyasa duyarlılığı daha temkinli hale gelirken, CTA'ların petroldeki uzun pozisyonu, enerji sektörünün devam eden gücüne olan inançlarını göstermektedir. Bu durum, devam eden tedarik zinciri aksaklıklarına ve küresel olarak artan enerji fiyatlarına bağlanabilir.
Barclays tarafından belirtildiği üzere, küresel makro hedge fonları ve CTA'lar arasındaki düşüş eğilimi diğer piyasa katılımcıları tarafından yakından izlenecektir. Stratejileri ve hareketleri genellikle daha geniş piyasa eğilimlerinin göstergeleri olarak hizmet eder ve diğer yatırımcıların karar verme sürecini etkileyebilir.
Hisse senetlerinde aşağı yönlü bir görünüme geçiş ve kısa pozisyonlardaki artış, küresel piyasalarda artan belirsizliğin altını çiziyor. 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisinin yükselmesi ve S&P'nin düşüş eğilimi göstermesiyle birlikte, yatırımcılar stratejilerinde daha temkinli hale geliyor ve bu da daha fazla piyasa oynaklığı potansiyelini yansıtıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.