Redburn Atlantic, Salı günü yatırımcılara yaptığı bir bildirimde ASML Holdings (ASML) için notunu 'Sat'tan 'Nötr'e yükseltti ve fiyat hedefini 660 Euro'dan 900 Euro'ya çıkardı.
Not revizyonu ve yüksek fiyat hedefi, ASML'nin 2023 yılı ikinci çeyrek siparişlerinin bir önceki çeyreğe göre %253 gibi önemli bir artış göstererek Redburn'ün tahminlerini aşmasının ardından geldi.
Redburn analistleri, "Artan büyüme dönemi başladı," diyor. Bu büyümenin 2025 mali yılı projeksiyonlarına ilişkin riski azalttığını belirtiyorlar. Sonuç olarak, firma 2024 mali yılı ile 2026 mali yılı kazanç tahminlerini de %3 ila %6 oranında artırdı.
Her ne kadar olumlu yönler olsa da Redburn'ün ASML hakkında, özellikle de ASML'nin beklenen sipariş hacmini aşmak için kullandığı stratejiler konusunda endişeleri var.
"ASML, müşterilerden 748 milyon avroluk ön ödeme tahsil etme politikasından vazgeçti," diye bildiriyorlar. "%15'lik bir ilk ödemeyle, bu 5 milyar avro değerinde siparişe karşılık gelecektir ki bu da kaydedilen 9,2 milyar avroluk siparişin yarısından fazlasına tekabül etmektedir. Bu eksik ön ödemeler, 246 milyon avroluk alacaklarla birleştiğinde, bir önceki yıl sıfır olan işletme nakit akışının yaklaşık 1 milyar avro veya %18'ine katkıda bulunuyor."
Redburn, 2025 yılına kadar ASML'nin önceliğinin dikey ölçeklendirmede litografi yoğunluğunda beklenen düşüşü ve yüksek sayısal açıklıklı aşırı ultraviyole teknolojisinin karlılığını yönetmek olacağını öngörüyor.
Redburn özetle şunları söylüyor: "ASML'nin iş modelinin dayanıklılığı piyasa konsensüsünün öne sürdüğü kadar güçlü değil, ancak 2024 yılının sektördeki tüm katılımcılara fayda sağlayan yükselen bir döngü ile karakterize edilmesi bekleniyor."
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.