Geçtiğimiz haftalarda, Çin istisna olmak üzere çoğu bölgede yaygın artışlarla 1995'ten bu yana yılın en güçlü başlangıçlarından birine katkıda bulunan borsa momentumunda bir değişime tanık olundu.
Bu değişim, geçtiğimiz yılın sonunda merkez bankalarının daha temkinli bir yaklaşım sergilemesinin ardından geldi. O zamandan bu yana, Goldman Sachs stratejistlerinin belirttiği gibi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki momentum faktörü, S&P 500'ün riske göre ayarlanmış performansının neredeyse iki katı olan yaklaşık 8 kat daha yüksek bir üç aylık risk-ödül oranına ulaştı.
Bu önemli ilerlemelere rağmen, birkaç hisse senedinin yüksek derecede piyasa hakimiyeti, yatırımcıların piyasada bir gerileme ve ardından hisse senedi fiyatlarında düşüş olasılığına ilişkin endişelerinin artmasına neden oldu.
Analistler, "Ancak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki stratejistlerimizin de belirttiği gibi, yüksek piyasa hakimiyeti ve üstün momentum performansı dönemlerini tipik olarak, iyileşen ekonomik göstergelerle desteklenen, diğer hisse senetlerinin düşüş yerine onları yakaladığı aşamalar takip etmiştir" dedi.
Yılın başından bu yana Amerika Birleşik Devletleri'ndeki momentum faktörü, ekonomik toparlanma ve büyümeyle ilişkili sektörlerdeki ivmenin etkisiyle olağanüstü olmuştur. Başlangıçta, borsa momentumunun zaferi esas olarak istikrar ve büyüme ile bilinen sektörlerle bağlantılıydı. Ancak son zamanlarda, ekonomik döngüyle ilgili sektörler bu güçlü performansta öncü bir rol üstlenmiştir.
Analistler, "Borsa ivmesi, finansal risk alma konusundaki daha geniş istekliliği bir şekilde sürdürmüş olsa da, ABD faiz oranlarında önemli bir değişiklik olmadığı sürece devam eden bir tersine dönüşün etkilerinin sınırlı olacağını tahmin ediyoruz" dedi.
"Japonya Merkez Bankası veya Federal Açık Piyasa Komitesi'nin bu haftaki toplantılarından beklenmedik şekilde temkinli bir duruş çıkması, momentum ve finansal risk alma isteği üzerinde baskı yaratabilir" diye eklediler.
Analistler, hisse senedi piyasasındaki ivmenin finansal risk alma konusundaki genel istekliliğin güçlenmesine katkıda bulunduğunu, ancak ABD faiz oranlarında kayda değer bir değişiklik olmadığı sürece bu durumun tersine dönme ihtimalinin düşük olduğunu belirtiyor.
Japonya Merkez Bankası ya da ABD Merkez Bankası'nın bu haftaki toplantılarından beklenmedik temkinli bir sonuç çıkması, momentum ve finansal riske yönelik duyarlılık üzerinde zararlı bir etki yaratabilir.
Bu bağlamda, Avrupa'nın GRANOLAS hisselerinin 'Muhteşem 7'liye' kıyasla daha temkinli bir duruş sergilemesi bekleniyor. Analistler, Goldman Sachs'ın hisse senetlerini tercih ettiğini ancak "stratejistlerimizin kısa vadeli fiyat hedeflerine ulaşmak için sınırlı potansiyel olduğunu" gözlemledi.
"Örneğin faiz oranlarındaki bir değişiklikten kaynaklanan bir piyasa düşüşü durumunda, sağlam ekonomik büyüme ve enflasyonun normalleşmeye devam etmesi temel senaryomuzda hisse senetlerini daha düşük fiyatlardan satın alma fırsatını değerlendiririz" dediler.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.