Bernstein analistleri, Arm Holdings (ARM) hisselerini 46 dolar fiyat hedefi ile “düşük performans” olarak başlattı.
Yatırımcılara, Arm'ın yapay zeka büyümesinden fayda sağlayacağı beklentilerinin hisse fiyatına prim ekleyebileceğini ancak şirketi, yapay zekanın kazananı olarak ilan etmek için çok erken olduğuna inandıklarını söylediler:
"Buna ek olarak yönetimin yönlendirdiği hızda, artan telif hakkı oranları sunma yetenekleri konusunda daha muhafazakar olmaya devam ediyoruz.
Arm'ın, önümüzdeki 3-4 yıl içinde mimarisinin v8'inden v9'una geçen müşterilerle uyumlu olarak mobilde önemli bir telif oranı iyileşmesi görmeyi beklediğine dair göstergeler var; mali 2027 yılına kadar mobilde %4'ün biraz altına ulaşacağı (%5'e yakın beklentiye kıyasla) yönünde daha muhafazakar tahminlerimizi koruyoruz.
Analistler, “Mali 2024'te %8'lik büyüme (%11'lik yönetim beklentisine kıyasla) ile temkinli kalmamıza rağmen mali 2027'ye kadar %13'lük bir birleşik büyüme oranı tahmin ediyoruz." diye ekledi.
"Ar-Ge, Arm'ın kârlılığı için kritik bir kaldıraç olmaya devam ediyor; LSD büyümesini (sabit beklentiye kıyasla) hesaba katıyoruz çünkü bunun uzun vadeli büyüme için kilit bir itici güç olduğunu düşünüyoruz."
Bernstein, Arm'ın önümüzdeki iki ila üç yıldaki büyüme hikayesine yönelik en büyük iki riskin, RISC-V'den kaynaklanan rekabet ve şirketin geçen yıl gelirlerinin ~%25'ini oluşturan Çin işinden uzaklaşması olduğuna inanıyor.