24 Ekim 2024'te Alexander & Baldwin (NYSE: ALEX), üçüncü çeyrek İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları'nda (FFO) geçen yıla göre olumlu bir artış açıkladı ve 2024 tam yıl FFO ve Net Faaliyet Geliri (NOI) tahminlerini yükseltti. CEO Lance Parker ve CFO Clayton Chun dahil olmak üzere şirket yönetimi, büyümeyi güçlü ticari gayrimenkul performansına ve stratejik arsa satışlarına bağladı.
Önemli Noktalar
- Alexander & Baldwin'in Q3 FFO'su, 2023 Q3'teki 21,2 milyon dolar veya hisse başına 0,29 dolara kıyasla 28,2 milyon dolara veya hisse başına 0,39 dolara yükseldi.
- Şirket, %15,3'lük karma bir yayılma ile 71 kiralama gerçekleştirdi ve 23 yeni anlaşma ile güçlü kiralama faaliyeti bildirdi.
- 200 milyon dolarlık yeni bir At-the-Market (ATM) programı başlatıldı ve kredi imkanı vadesi 2028'e uzatıldı.
- Alexander & Baldwin, 2024 için aynı mağaza NOI büyüme tahminini %1,75-%2,75'e ve FFO'yu hisse başına 1,27-1,35 dolara yükseltti.
- 2024 için Düzeltilmiş İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları (AFFO) tahmininin artık hisse başına 1,50 ile 1,12 dolar arasında olması bekleniyor.
- Yönetim, 2025'e kadar beklenen boşluklara rağmen gelecekteki beklentiler konusunda iyimser.
Şirket Görünümü
- Şirket, 2025'e kadar boşlukların devam edeceği beklentisiyle varlıklarını yeniden konumlandırıyor.
- Arsa faaliyetlerinin, devam eden nakde çevirme çabalarıyla FFO'ya katkıda bulunmaya devam etmesi bekleniyor.
Olumsuz Noktalar
- Q4'te üç kiracıdan kaynaklanan yaklaşan boşluklar NOI büyümesini etkileyebilir.
- LandOps segmentindeki eski ortak girişim minimal nakit akışı sağlıyor ve Q4 kazançlarına önemli ölçüde fayda sağlaması beklenmiyor.
Olumlu Noktalar
- 81 dönümlük Kamalani arsa satışı ve gelişmiş kiralama faaliyeti, FFO tahminlerindeki artışları yönlendiriyor.
- Daha fazla fırsatın ortaya çıkmasıyla satın alma piyasasına yönelik temkinli ancak olumlu bir bakış açısı.
Eksikler
- Arsa faaliyetlerinin devam eden doğası ve ilgili maliyetler nedeniyle 2025 için spesifik rehberlik sağlanmadı.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Yönetim, hisse fiyatları uygunsa ATM programını bir finansman kaynağı olarak kullanmayı düşünüyor ve ayrıca borç seçeneklerini değerlendiriyor.
- Çeşitli fırsatlar içeren bir pipeline araştırılıyor, belirli bir varlık sınıfı hedefi yok.
- Pearl Highlands ipoteği, %4,73'lük sabit oranlı bir swap ile eşleştirilmiş bir revolver kullanılarak yeniden finanse edilecek.
Alexander & Baldwin, stratejik varlık yeniden konumlandırma ve ticari gayrimenkul performansına odaklanma yoluyla, bazı beklenen zorluklara rağmen sürekli büyüme için kendini konumlandırdı. Yönetim ekibinin verimlilik iyileştirmelerine ve maliyet azaltmalarına bağlılığı, ATM programı gibi finansman araçlarının dikkatli kullanımıyla birlikte, sermaye yönetimine ihtiyatlı bir yaklaşımı vurguluyor. Yatırımcılar ve analistler, şirketin beklenen boşlukları nasıl yöneteceğini ve ortaya çıkan piyasa fırsatlarından nasıl yararlanacağını yakından izleyecek.
InvestingPro Öngörüleri
Alexander & Baldwin'in son finansal performansı, InvestingPro'dan elde edilen birkaç önemli metrik ve öngörüyle uyumlu. Şirketin 2024 Q2 itibariyle son on iki ay için 24,36 olan düzeltilmiş F/K oranı, şirketin olumlu görünümü ve yükseltilen rehberliği göz önüne alındığında makul bir değerlemeyi gösteriyor. Bu, ALEX'in "Yakın vadeli kazanç büyümesine göre düşük bir F/K oranında işlem görüyor" şeklindeki bir InvestingPro İpucu ile destekleniyor.
Şirketin temettü stratejisi dikkat çekici; mevcut temettü getirisi %4,86 ve başka bir InvestingPro İpucu'nun vurguladığı gibi üç yıl üst üste temettü artırma geçmişi var. Bu tutarlı temettü büyümesi, şirketin geliştirilmiş FFO ve NOI rehberliği ile uyumlu olup, gelir odaklı yatırımcılar için potansiyel olarak cazip bir seçenek haline getiriyor.
ALEX'in karlılığı da güçlü bir nokta; 2024 Q2 itibariyle son on iki ay için %35,94'lük bir faaliyet geliri marjına sahip. Bu sağlam marj, şirketin finansal sağlığını korurken beklenen boşluklar gibi yaklaşan zorlukları yönetme yeteneğini destekliyor.
Daha kapsamlı analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro burada bahsedilenlerden daha fazla ipucu ve metrik sunuyor. Platform şu anda Alexander & Baldwin için 10 ipucu daha listeliyor ve şirketin finansal durumu ve piyasa performansı hakkında daha derin bir inceleme sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.