(Detaylar ve geçmiş bilgi eklendi)
ANKARA, 9 Şubat (Reuters) - Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Murat Çetinkaya bugün Londra'da gerçekleştirdiği bir sunumda mevcut para politikası duruşunun net ve istikrarlı bir sıkılaştırmaya işaret ettiğini belirterek enflasyon dinamiklerinde belirgin bir iyileşme gözlenene kadar da bu duruşun devam ettirileceği mesajını verdi.
Çetinkaya Londra'da JPMorgan Turkey Macro and Credit Conference'da gerçekleştirdiği Makroekonomik Görünüm ve Para Politikası başlıklı bir sunum yaptı. Çetinkaya'nın sunumu, yaptığı konuşma ve verdiği temel mesajlar TCMB tarafından yayımlandı.
Çetinkaya sunumda bankanın yakın dönemde döviz piyasasında gözlenen oynaklığın fiyatlama davranışı üzerindeki olumsuz etkisini sınırlamak amacıyla kapsamlı ve güçlü bir parasal sıkılaştırma yaptığını da vurgulayarak, "Mevcut para politikası duruşu net ve istikrarlı bir sıkılaştırmaya işaret etmekte olup, enflasyon dinamiklerinde belirgin bir iyileşme gözlenene kadar devam edecek" dedi.
Çetinkaya ayrıca TCMB'nin fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda bütün araçlarını kullanmaya devam edeceğini de vurguladı.
TCMB geçen yıl faiz koridorunun üst bandında gerçekleştirdiği 250 baz puanlık indirimin ardından TL'deki değer kaybının belirginleşmesiyle Kasım ayında politika faizini üç yıl sonra ilk kez artırdı.
TCMB Kasım'da politika faizini 50 baz puan faiz koridorunun üst bandını 25 baz puan artırmıştı. TCMB Ocak ayında ise bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 8'de sabit tutarken, marjinal fonlama oranını yüzde 8.5'ten yüzde 9.25'e yükseltti. Banka ayrıca geç likidite penceresi faiz oranlarında borç verme faiz oranı yüzde 10'dan yüzde 11'e yükseltti.
Politika faizinden fonlamayı kesen ve üst banttan da fonlamayı sınırlayan TCMB, 24 Ocak'taki PPK kararlarından bir kaç gün sonra ortalama fonlama maliyetini 5 yılın zirvesi olan yüzde 10.37'e getirdi ve kurdaki her iki yönlü sert değişimlere karşın bu oranda anlamlı bir değişime gitmedi.
TCMB'nin uyguladığı, kimi zaman eleştirilen ancak TL'deki değer kaybı ve negatif ayrışma trendini tersine çeviren likidite politikalarının bileşiminde ortaya çıkan son faizi gösteren ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti son dönemde tamamen yatay bir seyir izliyor.
Reuters'da hafta başında yer alan bir haberde de TCMB'nin söylemlerine bakarak yaklaşık beş yılın zirvesindeki fonlama maliyetinde kısa vadede günlük olarak anlamlı değişim beklenmemesi gerektiği belirtilmişti. aynı dönemde swap depo ihaleleri de açmaya başladı. Banka rezerv azalışı olmadan dolar fonlaması yaparken bir yandan da bu ihalelerde belirlediği yüzde 11 faiz oranı ile uluslararası swap piyasasında kısa vadeli TL faizler için bir taban oluşturmuş oldu.
TCMB'nin uygulamaları ilk anda eleştirilse de bir ay öncesine göre 2 puan sıkılaştırma içeren bu adımların ardından bankanın da yakından izlediği TL volatilitesi 12 Ocak'taki 24.8 zirvesinden sert gerileyerek bugün itibarıyla 13.50 civarında seyrediyor.
Aynı dönemde dolar/TL de küresel piyasalar ve TCMB'nin likidite adımlarının desteğiyle 11 Ocak'ta görülen tarihi rekor olan 3.9417'den yönünü aşağı çevirerek bugün itibarıyla 3.70'in altında bir seyir izliyor.
Öte yandan TCMB'nin bugünkü açıklamalarının 'para politikasında sıkı duruşun uzun süre devam edeceği algısı' oluşturmasının da desteğiyle dolar/TL bugün 3.69 seviyesinin de altını test etti. Güne 3.72 civarında başlayan kur gün içinde en düşük 3.6870'i gördü. Stratejisti Erkin Işık, "TCMB uzun süredir parasal duruşunda belirgin sıkılaştırma gerçekleştirmesine rağmen TL'nin olumlu tepkisi sınırlı kalmıştı. Bu konuşmada, duruşunu daha uzun süre koruyacağı yönünde oluşan algı, dolar/TL'yi olumlu etkilemiş olabilir... Günlük dalgalanmalar olabilir ancak piyasalar TCMB'nin sıkı duruşunu koruyacağına ikna olursa önümüzdeki günlerde dolar/TL'de aşağı hareketin devamını görebiliriz" dedi.
PARA VE MALİYE POLİTİKASINDA EŞGÜDÜM ARTIYOR
Çetinkaya sunumunda ayrıca sıkı parasal duruş ile maliye ve para politikalarının artan eşgüdümünün enflasyon üzerindeki maliyet yönlü baskıların ikincil etkilerini sınırlayacağını da belirterek, Maliye Bakanlığı tarafından 2017 yılı için ilave vergi artışının öngörülmediğinin açıklanmış olmasının bu eşgüdümün bir örneği olduğunu da belirtti.
Çetinkaya enflasyon için ise "Enflasyonun kısa vadede bir miktar daha yükseldikten sonra kademeli olarak düşerek yılsonunda yüzde 8 düzeyinde gerçekleşmesini bekliyoruz" dedi.
Reuters'da hafta başında yayımlanan haberde ayrıca enflasyonun önümüzdeki dönemde yükselişini sürdürerek çift haneli seviyelere doğru ilerlediği dönemler de düşünülürse TCMB'nin sıkı duruşunun enflasyonun bu yıl için en yüksek seviyelere çıkacağı tahmin edilen Nisan ayına kadar sürdürülebileceği de belirtilmişti. Bu süreçte 'bir gün sıkılaştırma bir gün gevşeme' beklenmemesi gerektiğine de dikkat çekilmişti. yetkilileri ve ekonomistler Ocak ayında yüzde 9.22'ye yükselen tüketici enflasyonunun önümüzdeki aylarda çift haneyi test edebileceğini öngörüyor. Yılın ikinci yarısında enflasyonun yeniden düşüşe geçmesi bekleniyor. TCMB'nin öngörüsü enflasyonun yüzde 8'e gerileyeceği yönünde ancak piyasanın beklentisi yılın ancak yüzde 8.5 civarında bitirilebileceği şeklinde.
Çetinkaya'nın Londra'da verdiği mesajlarda Türkiye ekonomisinin son yıllarda yaşanan farklı nitelikteki şoklar karşısında dayanıklılığını koruduğunu da belirtildi. Çetinkaya ayrıca öncü göstergelerin iktisadi faaliyette 2016 yılının üçüncü çeyreğinde gözlenen daralmanın kalıcı olmadığına ve ekonominin ılımlı bir toparlanma sürecine girdiğine işaret etmekte olduğunu da değindi.