Investing.com - Enflasyon, 2017’nin son çeyreğinde son zamanların en hızlı yükselişini göstererek %13 seviyesine yaklaşmıştı. Enflasyondaki yükselişe TL’deki değer kaybı, cari açık, artan petrol fiyatları gibi gelişmeler etki ederken yine enflasyonun yükselmesi TL’nin de değer kaybını genişletmesine neden oldu.
Yüksek enflasyon-Düşük TL/ Düşük TL-Yüksek enflasyon sarmalının devam ettiği bu süreçte yine enflasyon riski ön plana çıktı.
TL’nin Nisan ayında rekor düşüş yaşamasının ardından enflasyonun yüksek gelmesi bekleniyor. Yarın açıklanacak TÜFE rakamları öncesinde TCMB, yıl sonu enflasyon beklentisini %8,4 olarak ön görürken Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek tek hanenin bu yıl zor olabileceğini belirtti ve piyasalar da TCMB’nin ön görüsünü fazla iyimser buluyor.
Mehmet Şimşek, hafta başındaki açıklamasında ‘Biz lirada bu kadar hızlı değer kaybı ön görmüyorduk. Burada temel sorun lira. Liradaki hızlı değer kaybı enflasyonun tek haneye inmesini en azından geciktirdi, öteledi. Para politikasının etkisi biraz gecikmeli çalışır. Faizi veya diğer tedbirleri bugün devreye soksanız onun etkisi zaman alıyor. İnanıyorum ki belirsizliklerin azaldığı, reformların ana gündem maddesi olduğu, seçimlerin aradan çıktığı, maliye politikasının destekleyici olduğu bir ortamda enflasyon eninde sonunda tekrar aşağı yönlü trende girer ama tek hane, kur nedeniyle şu anda ilk çeyrek için mümkün olmadı. Lirada çok ciddi değer kazanma söz konusu olmazsa kısa vadede zor görünüyor. Yine de Merkez Bankamızın bu noktadaki mücadelesi, hükümetimizin Gıda Komitesi, maliye politikasının destekleyici unsurları üzerinden mücadelesi devam edecek. Enflasyon, geçici kur şokları nedeniyle yüzde 10'un üzerinde, bir süre burada kalabilir. Eninde sonunda güçlü bir mücadeleyle tek haneye düşürülebileceğine inanıyorum.’ dedi.
Mart’ta %10,23 gelen enflasyon, 2017’deki rekor yükselişin ardından yaklaşık %1,7’lik düşüş yaşadı, ancak Nisan ayında hem döviz kurları rekor yükseliş yaşadı hem de petrol fiyatları yaklaşık 4 senenin zirvesine çıktı. Bu iki önemli gelişmenin enflasyonda yükselişe neden olması bekleniyor, ancak önemli olan farkın ne kadar belirgin olacağı?
Eğer, enflasyon aylık bazda %1,50 üzerinde ve yıllık bazda da %11,0 yakınında gelirse TL tarafında değer kaybı kaçınılmaz olacaktır, buna karşın Nisan’daki rekor düşüş ve petrol fiyatlarındaki ralliye karşın daha makul bir artışın yaşanması TL’de sert etki yaratmayabilir. Ancak kısa-orta ve uzun vadede TL’nin seyrinde en belirleyici olan kalemlerin başında enflasyon geliyor, enflasyonu da cari açık ve bütçe açığı takip ediyor.
S&P’nin not indirimine gitmesi ile sert düşüş yaşayan TL, bugün dolar karşısında 4,1688 seviyesine gerileyerek rekor sonrası en düşük seviyeyi gördü ve yarınki enflasyon rakamlarında belirgin bir artışın yaşanması kurda rekora doğru ataklara neden olabilir.
Bununla beraber Nisan toplantısında faiz artıran ve gerekmesi durumunda faiz artışına devam edeceğinin sinyalini veren TCMB’nin döviz kurlarında bu yükselişlerin devam etmesi ve enflasyonda da sert artış yaşanması durumunda bir sonraki toplantıda faiz artışına devam edebilme olasılığı oldukça kuvvetli görülüyor.