Investing.com - Haftanın en önemli gelişmelerinin başında Çarşamba günü açıklanacak FOMC toplantı tutanakları yer alıyor. Ocak ayında yapılan toplantıda kurul, faiz değişikliğine gitmemişti, ancak kullandığı dil, Mart ayı beklentilerini artırdı.
Fed, Aralık toplantısında %0,25 bp faiz artışı yapmış ve 2018 için 3 faiz artışı ön görüsünü korumuştu. Fed, Aralık toplantısında büyüme beklentilerini yukarı yönlü, işsizlik oranı beklentilerini ise aşağı yönlü revize etmiş, ancak enflasyonda belirgin bir değişikliğe gitmemişti. Aralık toplantısının ardından Yellen, enflasyon için ‘anlaşılmaz bir şekilde düşük’ açıklamasında bulunmuş ve enflasyonun destekleyici verilere karşın düşük kalmasının nedenlerini bulmaya çalıştıklarını belirtmişti. Yellen’ın açıklamaları enflasyon beklentilerini zayıflatmış ve dolar tarafındaki değer kaybı da devam etmişti.
Ocak toplantısında anket bazlı enflasyon beklentilerinin hafif değiştiği ve ekonomik gelişmelerin kademeli faiz artışını gerektirdiği vurgulanırken negatif ifadeler kullanılmadı.
Çarşamba günü toplantı tutanaklarının tam metni açıklanacak ve eğer Fed, enflasyon konusunda iyimser olduğunu vurgularsa piyasalarda faiz artışı beklentileri de artabilir.
Piyasalarda Mart ayında faiz artışına gidileceğine kesin gözle bakılırken yıl içi 2. faiz artışınınsa Haziran’da gerçekleşmesi bekleniyor, ancak 3 üzerinde faiz artışı için Eylül ve sonrası çok belirleyici olacak.
Piyasalarda Fed’in bu yıl maksimum 3 faiz artışı yapması beklenirken yılı 2 faiz artışıyla kapatma olasılığına da yer veriliyor ve en zayıf fiyatlama ise 3 üzerinde faiz artışı. Yıl içinde 3 üzerinde faiz artışının gündeme gelmesi içinse ilk yarının belirleyici olacağı düşünülüyor. Eğer Fed, ilk yarıda olumlu gelen enflasyonla beraber 2 faiz artışı gerçekleştirirse Eylül toplantısı 3 ve üzeri faiz artışını belirleyecek. Şimdilik bu ihtimal doların değerlenmesine destek olamıyor, ancak Powell liderliğindeki ilk toplantıda gelecek mesajlar hem piyasalardaki beklenti hem de doların seyri için oldukça önemli olacak.
2017’de %10 değer kaybeden dolar, hem enflasyon ve saatlik kazançlardaki düşük performans hem de Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası’nın adım adım sıkı para politikasına doğru ilerlemesinden negatif etkilenmişti. 2018’in ilk aylarında da dolar üzerindeki negatif seyir devam ediyor ve olumlu gelen enflasyon ve saatlik kazançlara olan inanç henüz artmadığı- geçici gözüyle bakıldığı için olumlu veriler dolara destek sağlayamıyor. Buna ek olarak Trump tarafındaki gelişmeler de dolar için risk teşkil ediyor.
Çarşamba günü açıklanacak tutanaklarda enflasyona karşı pozitif algının arttığı görülür ve Fed’in faiz artışında istekli olduğu algısı artarsa dolar tarafında değerlenme görülebilir. Yine de oldukça sert düşüşler yaşayan dolar için Çarşamba günü açıklanacak tutanakların istenen yükselişi sağlaması beklenmiyor.
Powell’ın ilk toplantısı olan Mart ayı toplantısının yıl içi faiz beklentilerinde ve doların yakın zamanlı fiyatlamasında en belirleyici toplantı olması bekleniyor. Çarşamba günü açıklanacak tutanakların ise piyasalarda sert volatilite yaratmasa da enflasyona bakış ve Mart ayında kullanılacak dil için fikir vermesi bekleniyor.