Investing.com - Yellen, Bernanke’den görevi 2014 yılı başında aldı ve Yellen, sıkılaşma politikasını devraldığında Dolar Endeksi 79,0 seviyelerindeydi. Yıl içinde yükselişe geçen Dolar Endeksi, 2015’e 95,0 seviyelerinde başladı.
En son 2006’da faiz artıran Fed, 9 yıl aradan sonra Aralık 2015’te ilk faiz artışını yaptı ve bu dönemde Dolar Endeksi 99,0 seviyesine yaklaşmıştı.
Fed, 2016’da 4 faiz artırımı öngördüğünü açıklamıştı, ancak özellikle küresel büyümeye dair endişeler Fed’in faiz hızını düşürdü ve Dolar Endeksi 2016’nın ilk yarısında beklenen faiz artışının gelmemesi ile 92,0 seviyesi altına geriledi.
2016’nın 2. yarısında Fed’in kaygılarının bir nebze azalması verilerin toparlama göstermesi ile Dolar Endeksi yükselişe geçti. Fed, Aralık ayında %0,25 bp faiz artışına giderek yılı tek faiz artışıyla kapattı. Dolar Endeksi de faiz artışının ardından 103,55 seviyesine kadar yükselerek son zamanların zirvesini gördü.
2016’da 4 faiz beklentisine karşın yılı tek faiz artışı ile kapatan Fed, 2017 içi 3 faiz artışı öngördü.
2017’nin en sürpriz gelişmesi Trump’ın başkan seçilmesi oldu. Trump’ın adaylık sürecinde en çok üzerinde durduğu alt yapı yatırımları ve vergi reformu Fed için tehlikeydi, çünkü özellikle alt yapı yatırımlarının enflasyonu zorlaması riski vardı.
Ocak ayında başkanlık koltuğuna oturan Trump’ın yılın ilk yarısında ekonomik vaadlerinden ziyade uluslararası siyasete ağırlık vermesi ve beklenmeyen çıkışlar yapması dolarda da zayıflamaya neden oldu.
2017’nin ilk faiz artışını Mart ayında yapan Fed, 2. faiz artışını da Haziran’da gerçekleştirdi. Ancak Fed’in yılın ilk yarısında 2 faiz artırması dolarda güçlenme sağlayamadı.
Beklenti altında kalan enflasyon ve Trump’ın politikaları doların gerilemesine neden olurken Dolar Endeksi de zirve seviyeden 91,0 seviyesine kadar geriledi.
20 Eylül’de yapılan Fed toplantısında yetkililerin yıl içi bir faiz artışını daha yapabileceklerinin mesajını vermeleri, Trump’ın vergi reformunu bu yıl hayata geçireceğini planladığını açıklaması ve verilerin de beklentileri karşılaması ile dolar toparlanmaya başladı ve Dolar Endeksi 91,0 seviyesinden 94,25’e yükseldi.
94,0 seviyesi Dolar Endeksinde önemli ilk direnç konumunda ve bu desteğin kırılması ile 97,75 direncine doğru yükselişler devam edebilir. Endeksin bu seviyeye doğru yükselmesini sağlayacak en önemli gelişmeler ise,
Aralık faiz beklentileri: Fed, Eylül toplantısında aralık mesajını verdi ve piyasalar büyük oranda fiyatlama yaptı, ancak toplantıya kadar gelecek her olumlu açıklama dolar lehte olacaktır.
En önemli ilk etken ise Enflasyon: Ağustos’ta toparlanma gösteren enflasyon rakamları, Eylül’de beklentileri aşarsa dolar tarafında güçlenme görülecektir.
Diğer önemli bir etken ise Trump’ın vergi reformu: ABD’deki karmaşık ve kimine göre adil olmayan vergi sisteminde düzenlemeye giden Trump’ın nasıl bir uygulama getireceği merakla bekleniyor.
Bu mevcut etkenlerin yanına yaklaşan Fed başkanlığı dönemi de ilerleyen haftalarda eklenebilir ve mevcut para politikasının devam etmesi piyasaları rahatlatabilir, ancak Yellen dışındaki yeni bir ismin volatilite yaratması kaçınılmaz olacaktır.
Dolar Endeksinde takip edilecek en önemli seviyeler:
91,0 seviyesi kritik destek ve şimdilik bu desteği koruyan endeks, ilk adım olan 94,15 direncini geçtiğimiz hafta içinde test etti, ancak henüz bu direnç kırılmış değil. Olumlu enflasyonla bu direnç tekrar test edilebilir.
94,15 direncinin aşılması durumunda endekste 97,75 direncine doğru toparlanmalar devam edebilir, ancak bu yükselişin gerçekleşmesi için belirttiğimiz etkenlere dair olumlu gelişmeler yaşanması gerekiyor.
Şimdilik gözler enflasyon başta olmak üzere ABD verilerinde ve 94,15 yakından takip edilen ilk direnç konumunda.
