ANKARA, 19 Ocak (Reuters) - TCMB "örtülü faiz" adımları olarak da anılan likidite sıkılaştırmasına devam ederken, bu adımlar TL'deki gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrışma trendini tam olarak durdurmadı.
TL'deki ayrışma bugün daha da belirginleşerek devam ederken piyasalar 24 Ocak'taki PPK toplantısına ve 27 Ocak'taki Fitch kararına odaklanmış durumda.
Piyasalar TL'nin reel ve nominal getirisinin mevcut jeopolitik siyasi gelişmelere nazaran düşük kaldığını savunurken siyasiler ise yüksek faizin Türkiye ekonomisini zedeleyeceğini belirtiyor.
TL'nin yılbaşından beri dolar karşısındaki değer kaybı yüzde 8 civarında oluşurken, TL gelişmekte olan ülke para birimleri arasında en kötü performansı gösteren para birimi olmayı sürdürüyor. Aynı dönemde dolar karşısında sadece peso değer kaybı yaşarken, gelişmekte olan ülke para birimleri genelinde ise değer kazancı trendi hakim.
TCMB bu gelişmeler üzerine haftalık repo ihalesinden fonlamayı dün itibarıyle tamamen bırakırken, üst banttan fonlamayı da sınırlamasıyla birlikte ortalama fonlama maliyetini yüzde 9'un üzerine taşıdı. Bankacıların yaptığı hesaplamalara göre fonlama maliyeti bugün sınırlı bir yükselişle yüzde 9.08 civarında şekillendi.
Bugün Reuters'da yer alan bir analizde de belirtildiği üzere son dönemde TCMB tarafından kullanılan likidite adımlarının ancak geçici olabileceğini belirten bankacılar bu kapsamda 24 Ocak'taki faiz kararının önemine dikkat çekiyorlar.
Para otoritesi olma sıfatı ve finansal istikrarı sağlama yükümlülükleri nedeniyle bankalar için nihai kredi mercii olan TCMB'nin bu mercii kapsamındaki fonlama mekanizmalarını günlük faaliyetlere para politikası aracı olarak konu etmesi orta uzun vadede reel sektörün ve bankaların nakit akış sistemi ve TCMB'nin kredibilitesi açısından sürdürülebilir görülmüyor. TCMB'nin haftaya PPK toplantısında attığı likidite adımlarını kalıcı hale getirmek adına standart faiz araçlarında herhangi bir değişikliğe gitmemesi halinde bugüne kadar atılan adımların kıymetinin azalacağını piyasanın bankanın araç bağımsızlığı sorgulanmaya başlayabileceğini öngörüyorlar. sabah güne 3.80'nin hemen altında başlayan dolar/TL TRYTOM=D3 gün içinde dalgalı ancak genel olarak yukarı yönlü bir seyir izledi. Kur saat 1735'te 3.8336/3.8350 seviyesinde işlem gördü.
Bu sabah güne 3.9150 civarında olan sepet bazında TL aynı saatte 3.9493/3.9521, 4.0350 civarındaki euro/TL ise 4.0679/4.0703 seviyesinde.
Bankacılar dün TL'de negatif ayrışma için belirli bir haber ya da gelişme olmadığını, negatif ayrışmayı mevcut gelişmelerin oluşturmaya devam ettiğini söylediler.
Kuru baskılayan lokal unsurlar arasında TCMB'nin siyasi endişelerle TL'nin sert değer kayıplarına karşın faiz adımlarını yeterince kullanmaktan çekinebileceği endişesi, faiz adımlarının kullanılması halinde siyasilerle yaşanabilecek gerilim ihtimali, Türkiye'ye tek yatırım yapılabilir notu veren Fitch'in 27 Ocak'taki değerlendirme tarihinin yaklaşması ile siyasi ve jeopolitik gelişmeler öne çıkıyor.
TCMB'nin TL'nin getirisini "örtülü" de olsa yükselten geçmiş dönemdeki istisnai günlere de benzetilen adımlarıyla dolar/TL Perşembe gününden bu yana tarihi zirvesi olan 3.9417'nin altında işlem görmeyi sürdürüyor.
TCMB'NİN LİKİDİTE VE SWAP ADIMLARI SÜRÜYOR
TCMB geçen hafta Perşembe gününden beri uyguladığı "örtülü faiz" artışları olarak da adlandırılan likidite adımlarını dün de sürdürdü.
Ayrıca dün ilk kez swap adımları atan TCMB, ilkini dün düzenlediği TL depoları karşılığı döviz depo ihalesinde 1 hafta vadede yaklaşık 500 milyon dolar verdi. Bugün ihalede 300 milyon dolar verilirken TL faiz oranı 0.5 puan artırıldı. TCMB TL depo karşılığı döviz depo ihalesinde TL faiz oranını yüzde 8.50, dolar faiz oranını yüzde 0.75 olarak belirledi.
TCMB Borsa İstanbul bünyesindeki repo pazarlarında yüzde 8.5 fonlamada sınırlama adımlarına devam ederken, bankalar TCMB'nin yüzde 10 faiz ile fonlama yaptığı geç likidite penceresi imkanından yararlanmayı bugün de sürdürdü.
Böylece 11 Ocak'ta yüzde 8.31 olan ortalama fonlama maliyeti bugün itibarıyla yüzde 9.08'e yükseldi.
Tahvil-bono piyasasında 11 Şubat 2026 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi dün spot kapanışta ortalama yüzde 11.30 valörde son işlemde yüzde 11.37 seviyesindeydi. Bugün spot kapanışta ortalama bileşik faiz yüzde 11.40 valörde son işlem yüzde 11.45 oldu.
Öte yandan 11 Temmuz 2018 itfalı iki yıllık gösterge tahvil dün spot kapanışta ortalama bileşik faiz yüzde 11.38 oldu. Bugün spot kapanış yüzde 11.36 seviyesindeydi.