Japon Yeni 38 yılın en düşük seviyelerini görmeye devam ederken, piyasa Japon yetkililerin olası müdahalesini bekliyor. Bu durum, Mart ayında para birimini desteklemek için attıkları adımın ardından geldi. Ancak, Japonya'nın mevcut temkinli duruşunu açıklayan çeşitli faktörler olabilir.
Japonya Merkez Bankası (BOJ), ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine yaklaştığına dair verdiği sinyallerin aksine, faiz oranlarını sıfıra yakın seviyelerden yavaşça yükseltme yolunda ilerliyor. Bu para politikası ayarlaması, yene baskı yapan önemli bir faktör olan ABD ile olan önemli faiz oranı farkını azaltmayı amaçlıyor.
Ancak BOJ'un faiz artışlarının, ücret artışları ve sürdürülebilir enflasyon yoluyla ekonomik büyümeyi teşvik etme hedefiyle uyumlu olarak mütevazı ve kademeli olması bekleniyor.
Yatırımcıların daha yüksek getirili varlıklara yatırım yapmak için yen gibi düşük faizli para birimlerinden borçlandığı carry trade cazibesini koruyor. ABD Hazine tahvillerinin yaklaşık %6 getiri sunması, bu tür işlemlerin cazibesini artırmakta ve Japonya'nın bu piyasa güçlerine karşı koymasını zorlaştırmaktadır.
Güçlü ABD ekonomisi ve istikrarlı güçlü ekonomik verilerle desteklenen doların devam eden gücü de yenin zayıflığına katkıda bulunuyor. Doların daha da yükselme riski, Japonya'yı döviz piyasasına müdahale etmekten vazgeçiriyor.
Yurtiçinde ise zayıf yen medyada sık sık gündeme geliyor ve halk arasında popüler değil. Bununla birlikte, Japonya'da borsanın rekor seviyelere ulaşması ve ücretlerin son otuz yılın en hızlı artışını göstermesi bu etkiyi bir nebze hafifletmektedir. Zayıf yenin Japonya'nın ekonomik manzarasının bir parçası olarak daha fazla kabul görmesiyle 2022'nin sonlarında görülen müdahale aciliyeti azaldı.
Japonya ayrıca uluslararası hususlara, özellikle de ABD Hazinesi'nin potansiyel döviz manipülatörleri için izleme listesinde olduğu için, herhangi bir önemli piyasa müdahalesinden önce Washington'un onayına duyulan ihtiyaca dikkat ediyor.
İktidar partisinin Eylül ayında yapılacak liderlik seçimleri yaklaşırken, harekete geçme yönündeki iç baskı artabilir. Ancak Japonya'nın Mart ayında harcadığı 62 milyar dolar da dahil olmak üzere döviz piyasasına yaptığı müdahalelerin etkisi sınırlı kaldı. Japon maliye bakanlığı yetkilileri harekete geçmeye hazır olduklarına dair uyarılarda bulunmaya devam ediyor ve bu da şimdilik yen dalgalanmalarını kontrol altında tutuyor.
Bu dinamiklerin arka planında, gelişmiş hologramlara sahip yeni Japon banknotları 3 Temmuz 2024'te Tokyo'daki Japonya Merkez Bankası para müzesinde tedavüle çıktı.
Japonya'nın dış rezervlerinin 1.23 trilyon dolar gibi güçlü bir seviyede olması, ülkenin yeniden müdahale etme imkanına sahip olmasına rağmen, bu kararın potansiyel faydalar ve mevcut ekonomik ortam karşısında dikkatle tartıldığını gösteriyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.