Yazar – Geoffrey Smith
Investing.com – İngiltere’nin devlet tahvilleri, Başbakan Liz Truss'un büyük çaplı vergi indirimi planlarından vazgeçmek zorunda kalacağı beklentisiyle Cuma günü yükselişini sürdürdü.
Hafta başında %5'i aşan 30 yıllık Gilt getirisi %4,51'e geriledi. Ancak tam dört baz puan daha düşük açıldığı için rallinin hızı tükeniyor gibi görünüyordu.
İngiltere Merkez Bankasının (BoE) yakın vadeli faiz oranı beklentilerine daha duyarlı olan 2 yıllık Gilt getirisi, çok daha sert bir düşüşle 16 baz puan gerileyerek %3,63 olurken 10 yıllık gösterge tahvili 6 baz puan düşerek %4,13’e indi.
Blackrock (NYSE:BLK) portföy yöneticisi Rupert Harrison, Twitter üzerinden yaptığı açıklamada "Piyasalar U dönüşünü neredeyse tamamen fiyatladı." dedi ve 2 yıllık getirinin şu anda "ABD eşdeğeri yükselmiş olsa bile neredeyse mini bütçe öncesi seviyelere indiğini" belirtti.
Ancak bunun, "U dönüşünün gerçekleştiği gün tepkinin daha küçük olacağı anlamına geldiğini" ekledi ve U dönüşü olmazsa "piyasaların kötü tepki vereceği" konusunda uyardı.
İngiltere’nin birçok emeklilik fonu, kaldıraçlı yatırım stratejileri nedeniyle uzun vadeli faiz oranı türevleri üzerindeki teminat çağrılarını karşılamak adına büyük miktarlarda teminat toplamak zorunda kaldığı için bu hafta Gilts çılgın bir yolculuk geçirdi. Fonlar bunu yapmak için portföylerindeki en likit menkul kıymet olan Gilts'ten büyük miktarlarda satış yaptı. Bu da piyasa faizlerini 2008'deki Büyük Finansal Kriz öncesinden bu yana gördüğü en yüksek seviyeye çıkardı.
BoE emeklilik fonları tarafından terk edilen Gilts'leri satın alarak piyasaya yaklaşık 18 milyar sterlin likidite enjekte etti ancak bu hafta başında, doğrudan alımlarına Cuma günü son vereceğini söyledi. Banka, Cuma sabahı bir açıklama yaparak bugünkü alımlar için 10 milyar sterlinlik üst sınırı gerektiği şekilde ayarlama hakkını saklı tuttuğunu belirtti. İngiltere'nin en önemli piyasasındaki koşulların düzenli kalmasını sağlamak için 65 milyar sterlinlik bir üst sınır belirlemişti.
Gilts ve sterlin, Truss ve Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng'in genel bir U dönüşü yapacağı beklentisiyle Perşembe günü sert bir ralli yapmıştı. Truss, ülkede en çok kazanan %2'lik kesimin gelir vergisini düşürme planından çoktan vazgeçmiş olsa da bu, 100 milyar sterlinin üzerinde olduğu tahmin edilen mali desteğin yalnızca küçük bir kısmını temsil ediyor.
Sky News ve diğer gazeteler; IMF’nin sonbahar toplantısına katılımını yarıda keserek sabah saatlerinde ülkeye dönecek olan Kwarteng'in, gelecek yıl kurumlar vergisinin artmasına izin vereceğini bildirdi. Selefi Rishi Sunak, bu oranları pandemi sırasında kabul edilen %19'luk acil durum seviyesinden %25'e yükseltmeyi planlamıştı.
Bu arada Perşembe günü Times gazetesi; Muhafazakar Parti milletvekillerinin, Truss'u görevde iki aydan az bir süre kaldıktan sonra liderlikten azletme ve yerine yaz boyunca Boris Johnson'ın yerine geçme yarışında yendiği iki aday olan Sunak ve Penny Mordaunt'un bir kombinasyonunu getirme planları yaptığını bildirdi.
Dış İlişkiler Komitesi'nin yeni Başkanı Alicia Kearns, Perşembe günü bir radyo röportajında "Piyasaların solcu, hükümet karşıtı olmadıkları ve korktukları gerçeğinin son derece ciddiye alınması gerektiğini” söyledi.
Muhafazakârlar son iki haftadır yaşanan çalkantılar nedeniyle halk desteğini kaybetmiş durumda. YouGov ve Polling People tarafından 48 saat içinde yapılan iki ankete göre muhalefetteki İşçi Partisi'ne destek %50'nin üzerindeyken Muhafazakârların oy oranı %20'nin altında.