Yatırım bankacıları 2024 yılında ilk halka arzların (IPO) yeniden canlanacağına dair iyimserliklerini dile getiriyor. Bu durum, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarında son on yılların en hızlı artışını tersine çevirmeye başlayabileceğine dair verdiği sinyalleri izliyor. Goldman Sachs'ın hisse senedi sermaye piyasaları küresel başkanı Daniel Ludwig, yıl ilerledikçe halka arzların hem hacminde hem de genişliğinde bir iyileşme bekliyor.
İçinde bulunduğumuz yıl, bugüne kadar toplanan 532 milyar dolarla zorlu geçti ve 2022'nin ardından son on yılda hisse senedi sermaye piyasası işlemleri için en kötü ikinci yıl oldu. 2023'teki halka arz faaliyeti 2016'dan bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Özellikle Arm Holdings (NASDAQ:ARM) ve Birkenstock (NYSE:BIRK) gibi şirketler halka arz sonrası hisse fiyatlarında düşüşler yaşadı, ancak birçok hisse senedi, faiz artırımlarının zirveye ulaşmış olabileceği beklentileriyle küresel hisse senedi rallisinin ortasında ihraç fiyatlarının üzerine çıktı.
Euronext CEO'su Stephane Boujnah, piyasanın ya bir duraklama ya da faiz oranlarında bir düşüşün başlangıcında olduğuna ve bunun da yatırımcıların fonlarını tahvillerden hisselere kaydırmasına yol açabileceğine inanıyor. İleriye bakıldığında, yeni yıl, potansiyel olarak 90 milyar dolar değerinde olan Singapur merkezli moda grubu Shein ve Milano'da yaklaşık 1 milyar avro toplamayı hedefleyen lüks spor ayakkabı markası Golden Goose gibi yüksek profilli halka arzlara tanık olabilir.
Özel sermaye çıkışlarının yavaş olması, satın alma fonlarının halka arz faaliyetlerinde önemli bir kaynak olacağı beklentisini doğurdu. UBS'in ECM küresel eş başkanı Gareth McCartney, özel sermayeye ait varlıkların halka açık yatırımcılar için cazip olduğunu ve halka arz piyasasının yeniden açılması için zemin hazırladığını düşünüyor.
Aralarında İngiliz CVC ve General Atlantic'in de bulunduğu varlık yöneticileri de büyümeyi finanse etmek ve sahiplerine çıkış fırsatları sağlamak için halka arzı düşünüyor. Ayrıca, Bayer (OTC:BAYRY), Renault (EPA:RENA), Sanofi (NASDAQ:SNY) ve Vivendi (OTC:VIVHY) gibi Avrupalı holdingler, halka arz hattına katkıda bulunabilecek ayrılma ve bölünmeleri araştırıyor.
Ancak, piyasanın daha geniş bir şirket yelpazesine erişimi genişletmek için yılın başlarında birkaç başarılı halka arza ihtiyacı olacak. 2024'ün ikinci yarısındaki ABD başkanlık seçimleri de öz sermaye piyasalarının kullanılabilirliğini etkileyebilir.
Halka arz piyasası toparlanma yolunda ilerlerken, anlaşma yapıcılar halihazırda halka açık şirketler için hisse satışları ve sermaye artırımları düzenleyerek kazanç elde etmeye devam edeceklerini öngörüyor. Bank of America EMEA ECM Başkanı James Palmer, ikincil satışların bu yıl öne çıktığını, ancak 2023'te yaşanan yüksek hacim nedeniyle önümüzdeki yıl azalabileceğini belirtiyor.
Son aylarda Heineken (AS:HEIN) ve London Stock Exchange Group (LON:LSEG) gibi şirketlerde önemli hisseler satıldı. Hükümetler de geçmiş krizlerde kurtarılan bankaları elden çıkarıyor ve şirket yönetim kurulları yüksek borçlanma maliyetleri nedeniyle yeniden finansman seçenekleri olarak öz sermaye ve dönüştürülebilir borca bakıyor.
JPMorgan'da uluslararası ECM'nin eş başkanı olan Aloke Gupte, piyasadaki dalgalanmanın devam edeceği beklentisine rağmen 2024'ten umutlu. Halka arzlar için farklı ve daha elverişli bir ortam potansiyeli ufukta görünüyor ve 2023'te karşılaşılan zorluklarla bir tezat oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.