Euro bölgesi hükümetleri tahvil satışlarında rekor bir ay yaşadı ve Ocak ayı sendikasyon tahvil satışlarında şimdiye kadarki en yüksek talebe tanık oldu. LSEG IFR'nin 30 Ocak'a kadar olan verilerine göre, yüksek hükümet finansman ihtiyaçlarına ilişkin endişelerden kayda değer bir değişimle, Euro bölgesi ülkeleri bu satışlardan toplu olarak 73 milyar € (79,1 milyar $) tutarında rekor bir kaynak sağladı.
Hükümetlerin doğrudan yatırımcılara tahvil sattığı sendikasyon tahvil satışları piyasa talebinin önemli bir göstergesidir. Bunun aksine, ihaleler tahvillerin önce bankalara satılmasını içerir. Avro bölgesi tahvillerine olan talep yaklaşık 725 milyar Avro'ya ulaşarak, toplanan miktarın on katına ulaştı ve yatırımcılar arasında önemli bir iştah olduğunu gösterdi.
Bu talep artışı, geçen yıl Euro bölgesi ekonomisinde yaşanan durgunluk ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Nisan ayında faiz indirimine gideceği beklentilerinin tahvil piyasasını desteklediği bir ortamda gerçekleşti. Bu Ocak ayında devlet tahvili satışlarına olan ilgi, ECB'nin borçlanma maliyetlerini bastırmak için trilyonlarca avroluk borç satın aldığı COVID-19 salgını sırasında görülen ilgiyi bile aştı.
Belçika'nın borçlanma ajansı direktörü Maric Post, tahvil arzına ilişkin önceki endişeler göz önüne alındığında, güçlü talep karşısında şaşkınlığını dile getirdi. Belçika'nın kendisi de 9 Ocak'ta 10 yıllık tahvil için 75 milyar Euro'luk rekor bir talep gördü ve 7 milyar Euro topladı. İspanya da tarihi bir rekor kırarak tek bir devlet tahviline 138 milyar Avro'ya ulaşan taleple 10 yıl vadeli tahvil satışından 15 milyar Avro toplayarak şimdiye kadarki en büyük ihraçlarından birini gerçekleştirdi.
Euro bölgesi tahvillerine yönelik güçlü talep, özellikle rekor seviyelere yaklaşan fonlama ihtiyaçları borçlular için zorluk teşkil ettiğinden, küresel piyasalar için cesaret verici olmuştur. ECB'nin tahvil varlıklarını azaltması beklenirken, Barclays'in tahminlerine göre piyasalar blokun 675 milyar Euro'luk rekor borcunu absorbe etmekle görevlendirilebilir.
Olumlu sendikasyon sonuçlarına rağmen, piyasada ihtiyatlı tutum devam ediyor. Devlet tahvili satışları için birincil yöntem olan ihaleler güçlü bir performans göstermedi. Ortalama kapanış fiyatı ve aşırı teklif seviyesi gibi ölçütler geçen yılın ortalamasından daha düşük olup, ihalelerde daha sessiz bir tepkiye işaret etmektedir.
Yatırımcılar ayrıca, hedge fonların daha iyi tahsisler elde etmek için sendikasyon satışlarında taleplerini abartıyor olabileceğine dair endişelerini dile getirdiler ki bu da talep rakamlarını çarpıtabilecek bir uygulama.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.