ABD Merkez Bankası'ndan gelen sinyaller, ABD faiz oranlarını düşürmeye yönelik acil bir plan olmamasına rağmen, para politikasında bir değişimin ufukta olabileceğini gösteriyor. Fed'in gösterge niteliğindeki gecelik faiz oranı geçen yılın Temmuz ayından bu yana %5,25-%5,50 aralığında seyrediyor ancak son dönemde yapılan açıklamalar daha gevşek bir politikaya doğru bir yönelimin söz konusu olduğunu gösteriyor.
Fed için önemli bir endişe kaynağı olan enflasyonun düşüş eğiliminde olduğu görülüyor. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, Cuma günü Ticaret Bakanlığı tarafından bildirildiği üzere, Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %2,6 oranında artmıştır. Daha da önemlisi, altı aylık ve üç aylık yıllık bazda incelendiğinde enflasyonun Merkez Bankası'nın %2'lik hedefinin altına gerilediği görülmektedir.
Fiyat baskılarındaki bu soğuma, piyasa beklentilerinde bir değişime yol açtı ve yatırımcılar artık Fed'in bu yılki potansiyel faiz indirimlerinin başlangıcı için 19-20 Mart toplantısı yerine 30 Nisan-1 Mayıs politika toplantısını hafifçe tercih ediyor. Fed yetkilileri enflasyondaki ilerlemeyi kabul ediyor ancak mevcut durumun faiz indirimleri için henüz tatmin edici olmadığını savunuyor. Faiz ayarlamaları nihayetinde gerçekleştiğinde piyasaları şaşırtmaktan kaçınmayı amaçlıyorlar.
Fed Başkanı Jerome Powell ve diğer yetkililer, enflasyonla mücadelenin getirdiği "acıyı" vurgulayan bir tondan daha iyimser bir görünüme geçerek söylemlerini değiştirdiler. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, ciddi ekonomik gerilemelerden kaçınan bir "altın yol "a atıfta bulunmuş, hatta Bostic faiz indirimlerine daha erken başlanması yönündeki beklentilerini de değiştirmiştir.
Powell bu ifadeyi doğrudan kullanmadı ancak ekonomi için "yumuşak iniş" olasılığını kabul etti. Fed Başkanı Christopher Waller kısa süre önce mevcut düşük işsizlik ve enflasyon senaryosunu "neredeyse olabildiğince iyi" olarak tanımladı.
Politika değişikliği potansiyeli, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 2024 yılının ilk toplantısının ardından önümüzdeki Çarşamba günü yapılacak politika açıklamasında ve Powell'ın müteakip basın toplantısında daha da netleşebilir.
Başkan Michelle Bowman ve Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester gibi daha şahin Fed politika yapıcıları bile, enflasyonun düşmeye devam etmesi halinde faiz indirimi olasılığını kabul ettiler. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan da daha sürdürülebilir bir ekonomiye doğru önemli bir ilerleme kaydedildiğini belirtmekle birlikte faiz artırımını bir olasılık olarak saklı tutmaktadır.
Fed'in fiyat istikrarı ve azami istihdamdan oluşan ikili görevine artık daha dengeli bir bakış açısıyla yaklaşılıyor. Politika yapıcılar her iki yönde de aşırıya kaçmamanın öneminin farkındalar. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly kısa süre önce ekonomiye ve politikaya yönelik riskleri "dengeli" olarak nitelendirdi.
Fed 2024'e doğru dikkatli adımlarla ilerlerken, faiz indirimlerine yaklaşımın 2022'deki agresif faiz artışlarına kıyasla daha ölçülü olması bekleniyor. Analistler, Fed'in bu ayki toplantısında faiz indirimlerinin zamanlaması ve hızı konusunda kapsamlı bir tartışma yapılmasını ve dezenflasyonun karmaşıklıklarına odaklanılmasını bekliyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.