Son zamanlarda ekonomistlerin çoğunluğu, ABD Merkez Bankası'nın Haziran ayında federal fon oranını düşüreceğini ve indirimin beklenenden daha erken değil daha geç gerçekleşme olasılığının daha yüksek olduğunu tahmin ediyor. Bu tahmin, piyasa beklentilerinin önce Mart, sonra Mayıs ve şimdi de Haziran ayını işaret etmesine rağmen, Eylül ayından bu yana ilk faiz indiriminin yıl ortası civarında gerçekleşeceği yönündeki fikir birliği ile uyumludur.
ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, güçlü büyüme göstergeleri, güçlü işgücü piyasası ve kalıcı enflasyonun etkisiyle bu ay yaklaşık 50 baz puanlık önemli bir artış kaydederek %4,28'e ulaştı. Federal fon oranı şu anda %5,25-%5,50 seviyesinde bulunuyor.
14-20 Şubat tarihleri arasında ankete katılan 104 ekonomistin 86'sı Fed'in önümüzdeki çeyrekte faiz indirimlerine başlayacağını öngörürken, 53'ü ilk indirim için en olası ay olarak Haziran'ı işaret ediyor. Diğer 33'ü Mayıs ayında beklerken, geri kalan katılımcılar 2024'ün ikinci yarısında bir indirim öngörüyor.
Başkan Jerome Powell da dahil olmak üzere Federal Rezerv yetkilileri, faiz indirimlerine başlamadan önce dezenflasyonist eğilime daha fazla güven duyulması gerektiğini vurguladılar. Fed'in tercih ettiği Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi ile ölçülen enflasyon, %2'lik hedefin üzerinde kalmaya devam ediyor.
NatWest Markets ilk faiz indirimi tahminini Mayıs ayından Haziran ayına revize etti ve yıl için beklenen toplam indirimi düşürdü. Bu değişiklik, devam eden ekonomik büyümeyi ve Fed'in 2021'de olduğu gibi enflasyonu düşük tahmin etmekten kaçınmayı amaçlayan temkinli yaklaşımını yansıtıyor.
Öngörülen indirimlere rağmen, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve çekirdek PCE dahil olmak üzere diğer enflasyon ölçütlerinin en az 2026 yılına kadar hedefin üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Bu da Fed'in faiz ayarlamalarının kademeli olabileceğine işaret ediyor.
ABD ekonomisi son çeyrekte yıllık bazda %3,3 oranında büyüyerek beklentileri aşmıştır. Ekonominin bu yıl ortalama %2,1 oranında büyüyeceği tahmin edilmektedir ki bu oran Fed yetkilileri tarafından kabul edilen yaklaşık %1,8'lik enflasyonist olmayan büyüme oranından daha yüksektir.
Ekonomistlerin önemli bir kısmı, 47 ekonomistten 40'ı, ilk faiz indiriminin hızlandırılmasından ziyade ertelenmesinin daha büyük bir risk olduğuna inanmaktadır. Ayrıca, ekonomistlerin %60'ından fazlası ya da 104 ekonomistten 64'ü bu yıl için toplam 100 baz puan ya da daha az indirim öngörmektedir.
Ekonomik faaliyeti ne teşvik eden ne de kısıtlayan nötr faiz oranına ilişkin medyan tahmin %2,75-%3,00 olarak belirlenmiştir ki bu da %2,5 civarındaki önceki tahminlere göre yukarı yönlü bir revizyondur.
Bu arada Bank of America, büyüme tahminlerine yönelik risklerin hafif olumlu olduğunu kaydetti. Ancak, bu durum daha kalıcı bir enflasyonla sonuçlanırsa, Fed mevcut faiz duruşunu uzun bir süre koruyabilir.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.