(Ayrıntılar ve görüş eklendi)
İSTANBUL, 14 Eylül (Reuters) - Merkez Bankası (TCMB) Eylül ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz koridorunun alt bandı, politika faizi, üst bant ve geç likidite faizini sabit tutarken, yüksek enflasyon ve çekirdek göstergelere işaret ederek enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun korunmasına karar verdiğini açıkladı.
TCMB ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabileceğini belirtti.
Reuters anketine katılan 17 kurumun tamamı kısa vadeli faizlerin sabit kalacağını tahmin ediyordu. Ortalama fonlama maliyetinin ise bu ay yüzde 12 civarında seyrini sürdürmesi öngörülüyor. faiz koridorunun alt bandı olan borçlanma faiz oranı yüzde 7.25'te, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 8'de, marjinal fonlama oranını yüzde 9.25'te, geç likidite penceresi borçlanma faiz oranını yüzde 0, borç verme faiz oranını da yüzde 12.25'te tuttu.
Bu ayki PPK metninden Temmuz ayına ilişkin kararda yer alan "Son aylarda yaşanan maliyet yönlü gelişmeler ve gıda fiyatlarında beklenen kısmi düzeltmenin sınırlayıcı etkisine rağmen" ifadesi çıkarılırken, çekirdek enflasyondaki gelişmelere işaret edildi ve sıkı duruşun korunacağı tekrarlandı.
Metinde, "Enflasyonun bulunduğu yüksek seviyeler ve çekirdek enflasyon göstergelerine ilişkin gelişmeler fiyatlama davranışlarına dair risk oluşturmaktadır. Bu çerçevede Kurul, sıkı para politikası duruşunun korunmasına karar vermiştir" denildi.
Sıkı duruşun devam edeceği mesajının verilmesi piyasalarda pozitif algılanırken, TL kararın ardından ilk tepki olarak gerileyerek EM'lerden sınırlı da olsa pozitif ayrıştı.
İş Yatırım Ekonomisti Muammer Kömürcüoğlu bu değişikliği, "Önümüzdeki aylarda maliyet yönlü (petrol fiyatları) ve gıda kaynaklı gelişmeler enflasyonu yükselişi sınırlandırmayacak. Görünen o ki TCMB enflasyonun yılın kalanında önemli bir düzeltme olmayacağı görüşüne yakın. Bu değişiklik aynı zamanda önümüzdeki aylarda sıkı duruşun korunacağına işaret ediyor" şeklinde yorumladı.
"Bizim beklentimiz de yılın kalanında TCMB'nin mevcut sıkı görünümü koruması yönünde" diyen Kömürcüoğlu, "Nitekim bugünkü notta büyüme görüşündeki iyileşmenin de sıkı duruş konusunda TCMB'ye imkan sağladığını düşünüyoruz. Enflasyondaki olası düzeltmenin (baz etkisi ve kur geçişkenliğinin sona ermesi nedeniyle) gelecek yıl ilk çeyrekte başlayacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda baz senaryomuza göre parasal duruşta gevşemenin en erken gelecek yıl ikinci çeyrek başında olacağını düşünüyoruz" dedi.
TCMB, likidite sıkılaştırması çerçevesinde Ocak ortasından bu yana piyasaya sağladığı likiditeyi kısarak TL'nin maliyetini artırıyor.
TCMB'nin uyguladığı likidite politikalarının bileşiminde ortaya çıkan son faizi gösteren ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti CBTWACF= yılın başlarındaki yüzde 8.30'lu seviyelerden atılan adımlarla yüzde 12.00 seviyesine yükseldi.
Bu verilere göre ortalama fonlama maliyetinde Ocak ayına göre yaklaşık 370 baz puan sıkılaştırma yapıldı ve bu adım piyasada tarafından ciddi bir sıkılaştırma ve kur üzerindeki baskıları azaltan en önemli etkenlerden biri olarak nitelendiriliyor.
TCMB son olarak Nisan toplantısında enflasyon görünümündeki bozulmayı sınırlamak amacıyla geç likidite penceresi (GLP) faizini 50 baz puan artırarak yüzde 12.25'e yükseltmişti.
Enflasyonda yükselişin belirginleşmesinin ardından geç likidite penceresi (GLP) faizini para politikasında ana fonlama enstrümanı olarak kullanan TCMB, GLP faiz oranını ve likidite politikalarını kullanarak piyasaya uyguladığı faizi belirliyor.
Yıllık tüketici fiyatları enflasyonu Temmuz ayında yüzde 9.79 ile bu yıl ilk kez tek haneye gerilemiş ancak Ağustos ayında tekrar yüzde 10 seviyesinin üzerine çıkmıştı.
Enflasyonun önümüzdeki aylarda da yükselişinin sürmesini bekleyen ekonomistlere göre çekirdek enflasyondaki yükseliş de TCMB'nin sıkı para politikası duruşunu koruması gerekliliğini ortaya koyuyor.
Öte yandan ekonomi yönetimi enflasyonun başta gıda kalemi özelinde olmak alınan tedbirlerin etkisiyle yılsonunda tekrar tek haneye gerilemesini bekliyor.
PPK metninde "TCMB fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda elindeki bütün araçları kullanmaya devam edecektir. Enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruş sürdürülecektir. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler yakından izlenerek ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabilecektir" ifadesi korundu.
Metinde bir diğer değişiklik ise iktisadi faaliyete ilişkin bölümde yer aldı. Buna göre bir önceki metinde iktisadi faaliyete ilişkin "toparlanmanın devam ettiği" ifadesi bugünkü metinde "Son dönemde açıklanan veriler iktisadi faaliyetteki toparlanmanın güç kazandığına işaret etmektedir" şeklinde değiştirildi.
Ayrıca iç talepteki iyileşme devam ederken Avrupa Birliği ülkelerinin talebindeki artışın ihracat üzerindeki olumlu etkisinin sürdüğü belirtilerek, yapısal reformların uygulamaya geçirilmesinin büyüme potansiyelini önemli ölçüde artırabileceği ifade edildi.