Foreks - Piyasa profesyonelleri hisse ve kısa vadeli borçlanma araçlarına yönelin diyor.
Spinn Danışmanlık tarafından düzenlenen ve Kasım ayında 91 piyasa profesyonelinin katıldığı Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin (PPA) sonuçlarına göre katılımcıların oluşturduğu farazi portföy dağılımında hisse senedi ve DİBS’lerin payı artırıldı, diğer tüm enstrümanların payı azaltıldı.
4 ay sonra ilk defa dolar bazlı artış gösteren BIST 100 endeksi, piyasa profesyonellerini hisse senetleri pozisyonlarını artırmaya itmiş gibi görünüyor. Bu doğrultuda Kasım ayında ağırlığı artır tavsiyesinde bulunanların oranı %58.3’ten %70.3’e fırlarken ağırlığı çok artır tavsiyesi geçen ay olduğu gibi bu ay da %13.0’ün üzerinde kaldı. ABD Başkanlık seçimi belirsizliğinin ortadan kalkması, buna karşılık Trump’un seçilmesiyle gelen yeni riskler, devam eden jeopolitik riskler, Fed belirsizliği, içeride enflasyon belirsizliğine rağmen değerlemelerin geldiği nokta ve para politikasının gevşemesi ihtimali yurtiçi hisse senetleri ile ilgili olarak yeni yıla iyimser bir tonda girileceğine işaret ediyor. Bunu destekleyen bir diğer unsur da bonus sorumuz oldu. Kasım anketinde “Trump sonrası dünyada 2025 yılında BIST100'ün 2024 yılındaki zirvesini aşması ihtimali ile ilgili beklentiniz ne yöndedir” diye sorduk ve katılımcıların %58.2’si baz senaryolarının bu yönde olduğunu belirtti. Öte yandan %34.1’lik kesimin iyimser senaryosunun bu yönde olması risklerin hiç de azımsanmayacak düzeyde fiyatlanmakta olduğuna da işaret ediyor.
Anketin bir diğer önemli sonucu kısa ve uzun vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinde Ekim ayında sırayla %46.3 ve %47.1 oranında nötr kal diyen piyasa profesyonellerinin Kasım’da %56.0 ve %46.1 oranında ağırlığı artır demesi oldu. Ayrıca kısa vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinde ağırlığı çok düşür tavsiyesi yeniden 0’lanırken ağırlığı çok artır diyenlerin oranı kısa vadelide %0.9’dan %3.3’e, uzun vadelide %4.6’dan %5.5’e yükseldi.
Diğer TL bazlı enstrümanlardan mevduatta önceki 4 ayda olduğu gibi Kasım’da da nötr kal tavsiyesi en yüksek paya sahip tavsiye olurken nötr kal tavsiyesinde bulunan piyasa profesyonellerinin oranı %48.1’den %63.7 gibi yüksek bir orana çıktı. TCMB’nin faiz indirsek de sıkı duruşu koruyacağız açıklaması katılımcıları mevduatta ağırlığı düşür ve çok düşür tavsiyelerinden alıkoymuş gibi görünüyor.
Döviz bazlı enstrümanlarda spot USDTRY için nötr kal tavsiyesinin oranı Kasım’da %65.9 ile anketin başladığı Ocak 2023 tarihinden bu yana en yüksek düzeye ulaşırken ağırlığı düşür de önceki aya göre gerilese de %20.9 gibi yüksek bir oranda gerçekleşti. USDTRY’nin yanı sıra yurtdışı hisse senetleri, DTH, altın ve eurobond’da en yüksek paya sahip tavsiye yine nötr kal olurken tüm bu varlık sınıflarının her birinde ağırlığı düşür tavsiyesi hafif gerileme gösterdi.
Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin portföy dağılımı sorusuna verilen yanıtlara göre piyasanın çoğunun portföy tercihlerinde yurtiçi hisse senedi yine en çok paya sahip varlık sınıfı olurken hisse senetlerinin portföydeki ağırlığı %30.2’den %35.0’e yükseldi. TL mevduatın payı önceki aya göre 5.6 puan düşerken kısa vadeli borçlanma araçlarının payı 5.9 puan arttı. Uzun vadeli borçlanma araçlarının payı ise 0.5 puan artış gösterdi, diğer enstrümanların payı geriledi.