31.01.2019 Perşembe sabahı itibariyle açıklanmış önemli şirket haberlerinin Ziraat Yatırım araştırma bölümü değerlendirmesi ile aşağıda bulabilirsiniz.
Arçelik (ARCLK, Sınırlı Pozitif): 2018’nin 4. çeyrek finansallarına göre şirketin ana ortaklık net dönem karı geçen sene aynı döneme göre %211,3 artışla 279,8mn TL olmuş ve 263mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket’in 4Ç2018 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,9 artışla 7.414mn TL olmuştur. Satışların %25’ini oluşturan yurtiçi satışlar %3 oranında düşüş kaydederken, yurtdışı satışlar %46 oranında yükselmiştir. %46’lık yurtdışı satışlardaki artışın 40,8 puanı kur etkisinden kaynaklanmıştır. Satışların maliyeti gelirlerdeki artıştan hafif daha düşük %26,5 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %37,8 artışla 2.410mn TL olurken, brüt kar marjı 1,9 puan artışla %32,5 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %17,7 artışla 1.724mn TL olmuştur. Diğer faaliyet giderleri 4Ç2018’de 544mn TL’yi göstermiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %66,8 azalışla 142,3mn TTL olurken, faaliyet kar marjı ise 5,6 puan azalışla %1,9’a gerilemiştir. 4Ç2018 FAVÖK’ü %113 artışla 908mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 4,7 puan artışla %12,2 olmuştur. Finansman tarafında ise şirket geçen sene 4. çeyrekte 318mn TL net finansman gideri kaydederken bu sene 4. çeyrekte net 129mn TL finansman geliri kaydetmiştir. 4Ç2018 vergi geliri 10,6mn TL olmuştur. Ana ortaklık net dönem karı ise geçen sene 4. çeyreğe göre %211,3 artarak 279,8mn TL’ye yükselmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak şirketin ana ortaklık karı üstünden hesaplanan net kar marjı geçen sene aynı çeyreğe göre 2,2 puan artarak %3,8 olmuştur. Şirketin 12 aylık ana ortaklık net dönem karı %1 artışla 851,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Arçelik 2018 yılı sonuçları ardından 2019 yılında %25 ciro artışı beklentisi ile %10,5 FAVÖK marjı beklentisi hedeflediğini açıklamıştır. 2019 FAVÖK beklentisi tutar olarak 3,3-3,7 milyar TL aralığındadır.
Türk Telekom (TTKOM (IS:TTKOM), Öneri “AL”, Pozitif): Türk Telekom’un 4. çeyrek net döönem karı 2.215mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 2.062mn TL’nin hem de bizim beklentimiz ise 1.999mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Türk Telekom’un 4Ç2018 satış gelirleri %12,5 artışla 5.398mn TL’ye yükselirken, brüt kar %16 artarak 2.424mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 1,4 puan artışla %44,9’u göstermiştir. Türk Telekom toplam abone sayısı, 4Ç’18’de 1,2mn artarak 46 milyona ulaşmıştır. Operasyonel giderler %0,1 azalmış ve 1.166mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden geçen sene aynı dönemde 191mn gider yazılırken, bu sene 4. çeyrekte 151mn TL gelir yazılmıştır. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %92,7 artarak 1.410mn TL’yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı 10,9 puan artışla %26,1’e yükselmiştir. Türk Telekom’un FAVÖK’ü 4Ç2017’deki 1.525mn TL’den 4Ç2018’de 2.229mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 9,5 puan artışla %41,3’ü göstermiştir. UFRS 15 etkilerinden arındırılmış FAVÖK marjı %37,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 37mn TL olmuştuur. Türk Telekom’un finansman öncesi faaliyet karı 1.408mn TL ile geçen senenin %123,7 üzerinde gerçekleşmiştir. Finansman tarafında 4Ç2018’de kur farkı gelirine bağlı olarak 1.248mn TL’lik net gelir kaydedilmiştir. Şirket 4Ç2017’de 978mn TL’lik finansman gideri kaydetmişti. Şirketin vergi öncesi karı 2.657mn TL, 442mn TL’lik vergi giderine bağlı olarak net dönem karı ise 2.215mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi zarar 349mn TL, net zarar ise 113mn TL idi. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte Türk Telekom’un 2018 yılı net dönem zararı 1.391mn TL olmuştur. 2017 yılında net dönem karı 1.136mn TL idi.
Türk Telekom 2019 yılında konsolide gelirlerin 2018 yılına göre %15-16 seviyesinde artması beklerken, konsolide FAVÖK beklentisi 10-10,2 milyar TL aralığındadır. Konsolide yatırım harcamaları beklentisi ise 5,5-5,7 milyar TL seviyesindedir. Türk Telekom’un 2018 yılında konsolide gelir artışı %12,6 iken, FAVÖK’ü 8,4 milyar TL idi. 2018 yılı yatırım harcamaları ise 4,1 milyar TL oolarak gerçekleşmişti.
Aselsan (IS:ASELS) (ASELS, Öneri “AL”, Nötr): Aselsan ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında Güvenlik Sistemleri konusunda, toplam bedeli 48,4mn TL + 9,4mn ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2021 yılında gerçekleştirilecektir.
Emlak Konut GYO (EKGYO (IS:EKGYO), Öneri “EKLE”, Nötr): Ankara Çankaya Çayyolu Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi (Koordinat Çayyolu) projesindeki 30 adet bağımsız bölüm, KDV Hariç 35,4mn TL (KDV Dahil 38,3mn TL) ekspertiz değeri üzerinden şirket tarafından satın alınmıştır.
Halk GYO (HLGYO): Şirket’in, 2016 yılında Er Konut A.Ş. ortaklığı ile hayata geçirdiği ve 2018 yılında inşaat süürecini tamamladığı Erzurum Yakutiye merkezli “Şehristan Konutları” projesinin yapı kullanım izin belgesi alınmıştır.
Reysaş GYO (RYGYO): Şirket’in Kocaeli portföyünde bulunan 26bin m2’lik deponun 10bin m2 depolama alanı için şirket ile “Gefco Taşımacılık ve Lojistik A.Ş.” arasında 02/04/2014 tarihinde yapılan kira sözleşmesi 31/12/2021 tarihine kadar yenilenmiştir. Kiraya verilen depodan 31/12/2021 tarihine kadar yaklaşık KDV dahil 2mn USD gelir elde edilecektir.
TSKB (IS:TSKB) GYO (TSGYO): Şirket 4Ç2018’de 94,1mn TL kar açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 6,7mn TL kar kaydedilmişti. Son çeyrek karına rağmen Şirket 2018 yılını 61,9mn TL zarar ile kapatmıştır. Bir önceki yıl 22,7mn TL zarar kaydedilmişti.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım ddanışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
