27.07.2018 Cuma sabahı itibariyle açıklanmış önemli şirket haberlerinin Ziraat yatırım araştırma bölümü değerlendirmesi ile aşağıda bulabilirsiniz.
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Nötr): Şirket’in 2Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre önemli bir değişim göstermeyerek 64,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti de Şirket’in bu yılın ikinci çeyreğinde 64mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Diğer yandan, Şirket’in teknik bölüm dengesi ise 2Ç2018’de 60,3mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %16 oranında artış göstermiştir. Son olarak, ikinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı Ocak – Haziran net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 oranında artarak 135,4mn TL’ye yükselmiştir.
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Garanti Bankası’nın 2018 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %4,5 oranında azalarak 1.907mn TL’ye düşmüş ancak hem bizim beklentimiz olan 1.764mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 1.813mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, net faiz gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Ayrıntılar için tıklayınız…
İş Finansal Kiralama (ISFIN, Nötr): Şirket’in 2Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %6 oranında azalarak 26,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte 2018 yılı Ocak – Haziran net dönem karı ise bir önceki çeyreğe göre %29 oranında artarak 74,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): TAV Havalimanları’nın 2018 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı 426,4mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 264mn TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 280mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen karlılık ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan beklentimizin üzerinde elde edilen gelir etkili olmuştur. TAV’ın satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %35,1 oranında artarak 1.553mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar ise aynı dönemde, maliyetlerdeki görece düşük artışa bağlı olarak %58,7 oranında artarak 821,6mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan operasyonel giderler %68,5 oranında artarken, faaliyet karı da %43,6’lık artışla 412,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan özkaynak yöntemiyle değerleenen iştiraklerden gelirler, Antalya Havalimanı’nın yeni portföye dahil edilmesi ve Medine Havalimanı’nın olumlu performansına bağlı olarak 2Ç17’deki 9,1mn TL’den 95mn TL’ye yükselmiş ve dönem karının yüksek gerçekleşmesinde önemli etken olmuştur. Ayrıca finansman giderleri de 2Ç2017’deki 163,7mn TL’den 2Ç2018’de 138,5mn TL’ye gerilemiş ve dönem karını desteklemiştir.
İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Haziran dönemi ana ortaklık net dönem karı 460mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %95 oranında artış kaydetmiştir.
TAV havalimanları 2. Çeyrek gerçekleşmeleri, Antalya Havalimanı’nın eklenmesi ve kurlardaki gelişmelerin ardından yılsonu beklentilerini güncellemiştir. Buna göre TAV, 2018 yılında İstanbul Atatürk Havalimanı’ndaki yolcu sayısı artışını %6-8’den %8-10’a, hizmet verdiği havalimanlarındaki toplam yolcu sayısı artışını %10-12’den %30’un üzerine çıkarmıştır. Ayrıca TAV, euro cinsi gelirlerindeki %2-4’lük büyüme beklentisi %4-6’ya çıkarırken, FAVÖK aartış beklentisini de %5-7’den 14-16 seviyesine çıkarmıştır. Ek olarak, 2018 yılı için yaklaşık 80mn Euro olan yatırım harcaması planını da 120mn Euro’ya çıkarmıştır.
TOFAŞ (TOASO, Öneri “AL” Nötr): Şirket’in 2. çeyrek net dönem karı 368mn TL ile bizim beklentimiz olan 410mn TL’nin altında, 344mn TL olan piyasa beklentisinin ise üzerinde gerçekleşmiştir. 2Ç2017’deki net dönem karı 312,5mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 2Ç2018’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %12,3 oranında artmış ve 5.050mn TL olmuştur. Satışların maliyeti, gelirlerdeki artışın altında, %9,1 oranında yükselmiş ve 4.427mn TL’yi göstermiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki kar 24mn TL ile brüt karı desteklemiştir. Şirketin brüt karı %38,4 oranında artarak 647mn TL’ye yükselmiştir. Böylece brüt kar marjı ise 3,6 puan iyileşme ile %12,8 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerdeki artış %16,1 olmuştur. Diğer faaliyetlerden 69,8mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde, 2. çeyrek faaliyet karı %338,8 artışla 384,1mn TL’ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı ise 2Ç2017’ya göre 2,1 puan artarak %7,6 olmuştur. 2Ç2018 FAVÖK’ü %31,1 artışla 636mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 1,8 puan artışla %12,6 olmuştur. Finansman tarafında ise 19,3mn TL gider yazılmıştır. Diğer taraftan, 2Ç2018 vergi geliri 3,2mn TL ile geçen seneki aynı dönemdeki 24mn TL’lik vergi gelirinin altında gerçekleşmiştir. Net kar marjı da 1,1 puan artışla %7,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.
2. çeyrek sonuçlarının ardından şirket 2018 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmiştir. Şirketin 930-950bin adet olan yurtiçi hafif araç pazarı öngörüsü 800-820bin adete, Tofaş yurtiçi pazar beklentisi 110-120bin adetten 90-95bin adete çekilmiştir. İhracat beklentisi 270-290bin adet ile aynı kalmıştır. 2018 yılı üretim öngörüsü 370-390bin adetten 350-370bin adete düşürülmüştür.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “AL”, Nötr): Banka, toplamda 1 milyar EUR (veya muadili yabancı para veya Türk Lirası) nominal tutara kadar ipotek temiinatlı menkul kıymetin (İTMK) Sermaye Piyasası Kurulu’ndan alınacak ihraç belgesindeki izin süresince yurtdışında ihraç edilmesine ve bu ihraca ilişkin gerekli tüm yasal başvuru ve işlemler için Genel Müdürlüğe yetki verilmesine karar verildiğini duyurmuştur.
TSKB GYO (TSGYO): Şirket, 2018 yılının ikinci çeyreğinde 30,8mnn TL zarar açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde 5,2mn TL zarar açıklanmıştı. Zararın artmasında 26,4mn TL artarak 33,5mn TL’ye yükselen finansman giderleri etkili olmuştur. İkinci çeyrek zarar rakamı ile birlikte 2018 yılı Ocak – Haziran dönemi zararı da 51,9mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde 17,7mn TL zarar kaydedilmişti.
Volatilite Bazlı Tedbir: SPK kararı uyarınca devreye alınan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında, KRONT.E ve SANEL.E payları 27/07/2018 tarihinden (seans başından) itibaren 10/08/2018 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
Not: VBTS kapsamında getirilen tedbirler; A, B, C, D grup değişimi, pazar değişimi ve diğer nedenlerle uygulanacak olan açığa satış ve kredili işlem yasaklarından ve brüt takas uygulamasından ayrı olarak değerlendirilmelidir.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözzleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
