08.02.2019 Cuma sabahı itibariyle açıklanmış önemli şirket haberlerinin Ziraat Yatırım araştırma bölümü değerlendirmesi ile aşağıda bulabilirsiniz.
Aksigorta (AKGRT, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 4Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %52 oranında artarak 62mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in teknik bölüm dengesi ise 4Ç20018’de 95mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemine göre %44 oranında artmıştır. Son çeyrek kar rakamı ile birlikte Şirket’in 2018 yılı net dönem karı 228mn TL gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı dönemine 127mn TL kar elde edilmişti.
Ereğli Demir Çelik (EREGL (IS:EREGL), Sınırlı Pozitif): Şirketin 2018 yılı dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı 1684mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 1.187mn TL hem de piyasa beklentisi olan 1.356 TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde şirketin ana ortaklık karı 1.192mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 4Ç2018’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %39,8 oranında artarak 7.594mn TL olmuştur. Ayrıca satışların maliyeti %44,9 oranında artmış ve 5.450mn TL olmuştur. Buna bağlı olarak brüt kar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %28,2 artarak 2.144mn TL’ye yükselmiştir. Öte yandan, brüt kar marjı maliyet artışına bağlı olarak geçen yılın aynı dönemine göre 2,5 puan azalmış ve %28,2 olarak gerçekleşmiiştir. Operasyonel giderler 2017’nin dördüncü çeyreğine göre %43,2 artış göstermiş ve diğer faaliyetlerden 47,8mn TL gider yazılmıştır. Böylece faaliyet karı 1.903mn TL olmuştur. Faaliyet kar marjı ise 4,3 puan azalarak %25,1 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinde 110,8mn TL gider kaydedilmiştir. Finansallarını USD cinsinden tutan Ereğli Demir Çelik 4. çeyrekte 121,7mn TL finansman gideri yazmıştır. Vergi öncesi net dönem karı 1.672mn TL ile 4Ç2017 ile yaklaşık aynı seviyede gerçekleşirken, 4Ç2017’de kaydedilen 447mn TL’lik vergi giderine karşın 4Ç2018’de 81,5mn TL vergi geliri kaydedilmesi sonucunda şirketin 4. çeyrek ana ortaklık net dönem karı geçen seneye göre %41,2 artışla 1.684mn TL’ye yükselmiştir. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2018 yılı ana ortaklık net dönem karı 5.598mn TL’ye ulaşmıştır. 2017 yılı ana ortaklık karı 3.754mn TL idi.
Şirketin Yönetim Kurulu, Yeni Sinter Fabrikası ve 4. Kok Bataryası yatırımları için projelerin uygulamaya geçirilmesi konusunda 07 Şubat 20199 tarihinde karar almıştır. Yeni Sinter Fabrikası ve Kok Bataryası yatırımları ile; Sinter kullanım oranı artırılarak ithalat yolu ile karşılanan pelet ve yüksek fırınlarda kok tüketiminde tasarruf sağlanması, 4. Kok Bataryası Yapımı ve Tali Ürün Tesisleri Modernizasyonu ile Erdemir’in kok ihtiyacı konusunda kendine yeter hale gelmesi ve ekonomik ömrünü dolduracak olan Tali Ürün Tesisleri’nin yenilenmesi planlanmaktadır.
Ayrıca Şirketin bağlı ortaklığı İskenderun Demir Çelik Yönetim Kurulu, 3 No’lu Kok Bataryası Modernizasyonu, Yeni Sinter Fabrikası ve Vakum Altında Gaz Giderme Tesisi yatırımları için projelerin uygulamaya geçirilmesi konusunda 07 Şubat 2019 tarihinde karar almıştır. Yeni yatırımlar ile İsdemir 3 No’lu Kok Bataryası modernizasyonu ile yüksek fırınların ihtiyacı olan metalürjik kok üretiminin sağlaması, İsdemir Yeni Sinter Fabrikası yatırımı ile yüksek fırın yatırımları sonrası artacak olan sinter ihtiyacının karşılanması, İsdemir Vakum Altında Gaz Giderme Tesis yatırımmı ile ticari kaliteler yerine yüksek nitelikli çelik üretiminin artırılarak ürün çeşitliliğinin sağlanması planlanmaktadır.
İskenderun Demir Çelik (ISDMR, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2018 yılı dördüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %37,5 oranında artarak 1.147mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin satış gelirleri 4Ç2018’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %137,8 oranında artarak 4.378mn TL olmuştur. Ayrıca satışların maliyeti %146,3 oranında artmış ve 3.034mn TL olmuştur. Buna bağlı olarak brüt kar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %21,8 artarak 1.345mn TL’ye yükselmiştir. Öte yandan, brüt kar marjı maliyet artışına bağlı olarak geçen yılın aynı dönemine göre 4 puan azalmış ve %30,7 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerin 2017’nin dördüncü çeyreğine göre %38,9 artış göstermiş ve diğer faaliyetlerden 26,4mn TL gider yazılmıştır. Böylece faaliyet karı 1.249mn TL olmuştur. Yatırım faaliyetlerinde 11,1mn TL gider kaydedilmiştir. Finanssallarını USD cinsinden tutan şirket 4. çeyrekte 78mn TL finansman gideri yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde vergi öncesi kar son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,6 oranında artarken, 4Ç2017’deki 297,2mn TL’lik vergi giderine karşın bu çeyrekte sadece 14,2mn TL vergi gideri kaydetmesine bağlı olarak şirketin 4. çeyrek ana ortaklık net dönem karı %37,5 oranında artarak 1147mn TL olarak gerçekleşmiştir. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2018 yılı ana ortaklık net dönem karı 4.109mn TL’ye ulaşmıştır. 2017 yılı ana ortaklık karı 2.382mn TL idi.
Ayrıca Şirket Yönetim Kurulu, 3 No’lu Kok Bataryası Modernizasyonu, Yeni Sinter Fabrikası ve Vakum Altında Gaz Giderme Tesisi yatırımları için projelerin uygulamaya geçirilmesi konusunda 07 Şubat 2019 tarihinde karar almıştır. Yeni yatırımlar ile İsdemir 3 No’lu Kok Bataryası modernizasyonu ile yüksek fırınların ihtiyacı olan metalürjik kok üretiminin sağlaması, İsdemir Yeni Sinter Fabrikası yatırımı ile yüksek fırın yatırımlları sonrası artacak olan sinter ihtiyacının karşılanması, İsdemir Vakum Altında Gaz Giderme Tesis yatırımı ile ticari kaliteler yerine yüksek nitelikli çelik üretiminin artırılarak ürün çeşitliliğinin sağlanması planlanmaktadır.
TOFAŞ (TOASO, Nötr): Şirket’in 4. çeyrek net dönem karı 326,5mn TL ile bizim beklentimiz olan 256mn TL’nin üzerinde, 342mn TL olan piyasa beklentisinin ise hafif altında gerçekleşmiştir. 4Ç2017’deki net dönem karı 424,3mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 4Ç2018’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,7 oranında azalmış ve 4.779mn TL olmuştur. Satışların maliyeti, gelirlerdeki düşüşe paralel, %5,7 oranında azalmış ve 4.145mn TL’yi göstermiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki kar 19,7mn TL ile geçen sene aynı çeyreğin %30,7 altında gerçekleşmiştir. Şirketin toplam brüt karı %6,4 oranında azalarak 654,1mn TL’ye gerilemiştir. Böylece brüt kar marjı ise 0,1 puan düşüşle %13,7 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %11,9 oranında gerileyerek karlılığa olumlu katkı yapmıştır. Diğer faaliyetlerden ise 4Ç2017’deki 122,2mn TL’lik gidere karşın 4Ç2018’de 122,9mn TL gelir kaydedilmiş ve buna bağlı olarak da 4. çeyrekte 566,8mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Faaliyet karı marjı 5,2 puan artışla %11,9 olarak gerçekleşmiştir. Buna karşın finansman tarafında ise 323,5mn TL gider yazılmıştır. Diğer taraftan, 4Ç2018 FAVÖK’ü ise %6,4 azalışla 603mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 0,1 puan düşüşle %12,6 olmuştur. 4Ç2018 vergi geliri 48,5mn TL olmuştur. 4Ç2017’de 13,9mn TL’lik vergi gideri kaydedilmişti. Net kar marjı da 1,5 puan düşüşle %6,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. 4. çeyrek kar rakamı ile birlikte 2018 yılı net dönem karı 2017’ye göre %3,7 oranında artarak 1.330mn TL olarak gerçekleşmiştir.
4. çeyrek sonuçlarının ardından şirket 2019 yılı beklentileri açıklamıştır. Şirketin yurtiçi hafif araç pazarı öngörüsü 380-400 bin adet aralığında olup, Tofaş yurtiçi pazar beklentisi 40-45bin adettir. İhracat beklentisi 200-220bin adettir. 2019 yılıı üretim öngörüsü 235-260bin adettir.
İş Bankası (ISCTR (IS:ISCTR), Öneri “AL”, Nötr): Banka’nın GMTN programı kapsamında hazırladığı 2mn ve 1mn İngiliz Sterlini tutarındaki ihraç belgeleri SPK tarafından onaylanmıştır.
Odaş Elektrik (ODAS (IS:ODAS), Sınırlı Pozitif): Şirket’in %96 oranında iştiraki konumunda olan Anadolu Export Maden Sanayi Tic. A.Ş. Yönetim Kurulu, uhdesinde bulunan Kütahya ve Uşak bölgesindeki Yıldız Karaağaç altın ve gümüş ruhsatı için şu ana kadar gerçekleştirilmiş olan 4 Milyon ABD Doları yatırım harcamasına ilave olarak senelik 40.000 Ons Altın ve 315.000 Ons Gümüş işletme kapasitesine sahip olacak liç tesisi için öngörülen 23.1 Milyon ABD Doları tutarındaki ilave yatırım için, ilave sondaj ve finansman çalışmalarının yapılmasına karar vermiştir. Söz konusu yatırım planlaması ile değerli metal madenciliğinden elde edilecek yıllık döviz geliri, güncel 1.310 ABD Dolar/Ons Altın ve 15,6 ABD Dolar Ons/ Gümüş kurları dikkate alındığında toplam 57,3 Mn ABD doları olarak öngörülmekte olupp, Çan-2 Termik Santrali’nden elde edilecek döviz bazlı yıllık gelirler ile birlikte Grubun toplam yıllık döviz geliri 121,3 Mn- 127,7 Mn ABD doları seviyesine ulaşması öngörülmektedir.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
