Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) uzun süredir devam eden deflasyon sorununun üstesinden geldiğine inandığı için bir dizi faiz artırımına hazırlandığı bildiriliyor. Bu değişim, eski başkan Haruhiko Kuroda döneminde uygulanan agresif parasal teşvik politikalarından önemli bir değişikliğe işaret ediyor.
Merkez Bankası'nın şu anki Guvernörü Kazuo Ueda liderliğindeki gözden geçirme süreci, parasal genişlemenin son 25 yıldaki etkilerini inceledi ve kısa vadeli faiz oranlarını hedefleyen daha geleneksel bir politikaya doğru bir hareket olarak görülüyor.
BOJ, bu incelemenin gelecekteki politika kararlarını ima etmediğini belirtmiş olsa da analistler ve bankaya yakın kaynaklar, bu incelemenin mevcut sıfıra yakın faiz oranlarında bir artışı meşrulaştırmak için kullanılacağını öne sürüyor. İnceleme BOJ'un enflasyona yaklaşımında bir paradigma değişikliğine işaret ediyor ve Japonya ekonomisinin daha yüksek faiz oranlarına dayanabileceğini gösteriyor.
Şu anda Rakuten Securities Ekonomik Araştırma Enstitüsü'nde baş ekonomist olan eski BOJ yetkilisi Nobuyasu Atago, BOJ'un önümüzdeki yıllarda enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2'ye ulaşmasını beklediğini ve bunun faiz artırımı için gerekli bir koşul olduğunu belirtti.
Bu beklenti, Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida'nın 27 Mayıs'ta yaptığı bir konuşmada vurguladığı gibi, Japonya'nın deflasyonist zihniyetinin değiştiği algısıyla destekleniyor.
Kuroda'nın 2013'teki "bazuka" teşviki ile iki yıl içinde %2 enflasyon hedefine ulaşma girişiminin başarısız olmasının aksine, pandemi ve Ukrayna'daki çatışma gibi dış faktörler enflasyonun iki yıldan uzun bir süredir %2'nin üzerinde kalmasına katkıda bulundu. Bu olaylar ithalat maliyetlerinin artmasına ve fiyat ve ücret beklentilerine ilişkin tüketici ve şirket davranışlarında bir değişime yol açmıştır.
Japon işgücü piyasası da yapısal değişikliklere uğramış, yaşlanan nüfusun yol açtığı işgücü açığı nedeniyle şirketler artık önemli ücret artışları teklif etmektedir. Dai-ichi Life Research Institute baş ekonomisti Yoshiki Shinke'ye göre çekirdek enflasyon Haziran ayında %2,6'ya ulaştı ve işletmelerin fiyat artırması kolaylaştı.
Bu değişimlere rağmen BOJ'un gözden geçirmesi %2'lik enflasyon hedefinde ya da politika çerçevesinde bir değişikliğe yol açmayacak. Ancak bankanın kısa vadeli faiz oranlarını, analistlerin %0,5 ile %1,5 arasında tahmin ettiği, büyümeyi ne engelleyecek ne de teşvik edecek bir seviyede belirleme niyetine işaret ediyor.
Tamamı bu yıl içinde yayınlanacak olan gözden geçirme çalışmasının bazı bulguları şimdiden açıklandı. Mayıs ayında 2,509 şirketle yapılan bir anket, fiyatların ve ücretlerin yükseldiği bir ekonominin durgunluğa sahip bir ekonomiye tercih edildiğini ortaya koymuştur. Bu durum Japonya'nın yüksek fiyatların ücret artışına yol açtığı bir döngüye doğru ilerlediğini gösteriyor ki bu da faiz artışları için gerekli.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.