GCM Menkul Kıymetler A.Ş Araştırma Departmanının hazırladığı Şişecam Bilanço Analizi aşağıda yer almaktadır:
Şirketin satış gelirinin yarısından fazlası, yurtdışı satışlar ve ihracattan kaynaklanıyor. Şirketin USD cinsinden fazla ve EUR açık pozisyonu var. Türkiye’de inşaat ve konut sektörlerinin yılın ilk çeyreğini hareketli geçirdikten sonra ikinci çeyrekte faaliyetlerinin yavaşladığı görülmektedir. 2018 yılının ilk yarısında da satışlarını ve net karını artıran şirket sürdürülebilir kar artışını devam ettirmekte ve operasyonel olmayan kalemlerinden finansman geliri elde etmektedir. Yıl genelinde ana faaliyet alanlarından düz cam (Trakya Cam) yüzde 36, cam ambalaj (Anadolu Cam) yüzde 23, kimyasallar (Soda Sanayii) yüzde 21, cam ev eşyası (Paşabahçe, Denizli Cam) yüzde 17 oranında konsolide (Şişecam grubu şirketleri Trakya Cam, Anadolu Cam, Soda Sanayii, Paşabahçe, Denizli Cam’dan gelen katkı) satış gelirlerine katkıda bulunmuştur. Bu faaliyet alanlarının tamamında gelirler artmıştır. Şirketin net karı ilk 6 ayda %93 artış göstererek 1 milyar 569 milyon TL olarak gerçekleşirken, 2. çeyrek dönemsel karı da 691 milyon TL hem 501 milyon TL olan piyasa beklentisinden, hem de 480 milyon TL olan bizim beklentimizden bir hayli yukarıda gerçekleşmiştir. Şirket karının beklentilerden bu denli pozitif sapmasında “yatırım faaliyetlerinden gelirler” kalemi altındaki finansal varlık yeniden değerleme karının etkili olduğu görülmektedir.
Enver ERKAN
Araştırma Uzmanı
GCM Forex
GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
www.gcmforex.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile rrisk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
