Fitch Ratings, Türkiye´nin yabancı ve yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notlarını BBB- ve BBB olarak teyit etti. Görünümleri ´durağan´ olarak teyit etti.
Türkiye´nin ihraç ettiği kıdemli teminatsız yabancı ve yerel para cinsinden tahvillerin notlarını da BBB - ve BBB olarak yineleyen Fitch, ülke tavanı notunu BBB ve yabancı para cinsinden kısa vadeli notunu F3 olarak tekrarladı.
Fitch ayrıca Hazine Müsteşarlığı Varlık Kiralama Anonim Şirketi´nin 1,5 milyar ABD Doları büyüklüğündeki Mart 2018 vadeli sukuk ihracının notunu da BBB- olarak teyit etti.
Fitch, kredi notunun teyit edilmesinin genel kamu bilançosunun güçlü olmasını, mali disiplinin seçim döneminde devam ettirilmesini ve mali disipline bağlılığın siyasetin her kesiminden destek alıyor görünmesini yansıttığını vurguladı.
Fitch, genel kamu bütçesi faiz dışı fazlasının 2015 yılında 2014 yılına göre değişmeyerek GSYH´nın yüzde 1,1´i seviyesinde olmasının beklediğini, genel kamu borcunun GSYH´ya oranının aşağı yönlü trendi devam ettirmesinin ve 2017 sonunda yüzde 30´a inmesini beklediğini de vurguladı. Fitch, BBB seviyesinde nota sahip ülkelerde borç/GSYH oranı için medyanın 43,1 olduğunu da hatırlattı.
setpage
Türkiye´de siyasi ortamın kötüleştiği görüşünü dile getiren Fitch, Kasım ayında yapılacak parlamento seçimlerinin sonucuna ilişkin ciddi belirsizlik olduğunu vurguladı. Fitch, çözüm sürecinin çökmesi sonrasındaki çatışma ortamının uzun süre devam edebileceğini belirtirken, Türkiye´nin IŞİD ile mücadele kapsamında Suriye´deki çatışmalara da müdahil olduğunu hatırlattı.
Yapısal reformlarda ivmenin yavaşladığı ve yeniden canlandırma için görünümün belirsiz olduğunu ifade eden Fitch, 2014 yılında ortaya konan geniş kapsamlı ajandanın uygulanmasının minimum düzeyde kaldığını ve seçim sonrasında reform iştahının devam edip etmeyeceğinin belirsiz olduğunu da vurguladı.
NET DIŞ BORÇ YÜKSEK
Dış kırılganlıkların Türkiye´nin kredi profilinin parçası olmaya devam ettiğini ancak son gözden geçirmeden bu yana kayda değer zayıflama olmadığını ifade eden Fitch, net dış borcunu artmaya devam ettiğini ve 2015 sonunda oranın GSYH´nın yüzde 37,6´sı seviyesine ulaşmasının beklendiğini, bu oran için benzer nota sahip ülkelerde medyanın yüzde 6,9 olduğunu belirtti.
Türkiye´nin cari işlemler açığının düşük petrol fiyatlarının etkisiyle 2015´te GSYH´nın yüzde 4,6´sı seviyesine gerilemesini bekleyen Fitch, bununla beraber cari işlemler açığında veya borç yaratmayan finansman kaynaklarının temin edilebilirliğinde yapısal iyileşmeye dair işaret olmadığını vurguladı.
setpage
Fitch, brüt dış finansman ihtiyacının çok büyük olmasının ve uluslararası likidite oranının yüzde 70,3 ile benzerlerinin medyanının yarısından az olmasının Türkiye´yi global finansal piyasa şartlarına karşı kırılgan yaptığını ifade etti. Kısa vadeli borçlanmaya bağımlılığın makro ihtiyati politika nedeniyle gerilediğini belirten Fitch, bankaların ağır bir finansal şoka karşı koymak için yeterli döviz likiditesine sahip olduklarını değerlendirdiğini aktardı.
Türk şirketlerinin döviz varlık pozisyonlarına ilişkin belirsizliğe ve yüksek finansman maliyetlerinin potansiyel bir kırılganlık kaynağı olmasına işaret eden Fitch, yatırımcı güveninde oynaklığa karşı tamponların azaldığına dıkkat çekti.
Fitch raporunda Türkiye´nin bankacılık sisteminin ülkenin yatırım yapılabilir seviyesindeki notu ile tutarlı olduğunu Fitch Bankacılık Sistem Göstergesi çerçevesinde notun ´BBB´ olduğunu ifade ederken, bankaların iyi regüle edilmiş, karlı olduklarını ve Haziran sonu itibariyle sorunlu kredilerin sadece yüzde 2,9 olduğunu ifade etti.
Türkiye´nin ihraç ettiği kıdemli teminatsız yabancı ve yerel para cinsinden tahvillerin notlarını da BBB - ve BBB olarak yineleyen Fitch, ülke tavanı notunu BBB ve yabancı para cinsinden kısa vadeli notunu F3 olarak tekrarladı.
Fitch ayrıca Hazine Müsteşarlığı Varlık Kiralama Anonim Şirketi´nin 1,5 milyar ABD Doları büyüklüğündeki Mart 2018 vadeli sukuk ihracının notunu da BBB- olarak teyit etti.
Fitch, kredi notunun teyit edilmesinin genel kamu bilançosunun güçlü olmasını, mali disiplinin seçim döneminde devam ettirilmesini ve mali disipline bağlılığın siyasetin her kesiminden destek alıyor görünmesini yansıttığını vurguladı.
Fitch, genel kamu bütçesi faiz dışı fazlasının 2015 yılında 2014 yılına göre değişmeyerek GSYH´nın yüzde 1,1´i seviyesinde olmasının beklediğini, genel kamu borcunun GSYH´ya oranının aşağı yönlü trendi devam ettirmesinin ve 2017 sonunda yüzde 30´a inmesini beklediğini de vurguladı. Fitch, BBB seviyesinde nota sahip ülkelerde borç/GSYH oranı için medyanın 43,1 olduğunu da hatırlattı.
setpage
Türkiye´de siyasi ortamın kötüleştiği görüşünü dile getiren Fitch, Kasım ayında yapılacak parlamento seçimlerinin sonucuna ilişkin ciddi belirsizlik olduğunu vurguladı. Fitch, çözüm sürecinin çökmesi sonrasındaki çatışma ortamının uzun süre devam edebileceğini belirtirken, Türkiye´nin IŞİD ile mücadele kapsamında Suriye´deki çatışmalara da müdahil olduğunu hatırlattı.
Yapısal reformlarda ivmenin yavaşladığı ve yeniden canlandırma için görünümün belirsiz olduğunu ifade eden Fitch, 2014 yılında ortaya konan geniş kapsamlı ajandanın uygulanmasının minimum düzeyde kaldığını ve seçim sonrasında reform iştahının devam edip etmeyeceğinin belirsiz olduğunu da vurguladı.
NET DIŞ BORÇ YÜKSEK
Dış kırılganlıkların Türkiye´nin kredi profilinin parçası olmaya devam ettiğini ancak son gözden geçirmeden bu yana kayda değer zayıflama olmadığını ifade eden Fitch, net dış borcunu artmaya devam ettiğini ve 2015 sonunda oranın GSYH´nın yüzde 37,6´sı seviyesine ulaşmasının beklendiğini, bu oran için benzer nota sahip ülkelerde medyanın yüzde 6,9 olduğunu belirtti.
Türkiye´nin cari işlemler açığının düşük petrol fiyatlarının etkisiyle 2015´te GSYH´nın yüzde 4,6´sı seviyesine gerilemesini bekleyen Fitch, bununla beraber cari işlemler açığında veya borç yaratmayan finansman kaynaklarının temin edilebilirliğinde yapısal iyileşmeye dair işaret olmadığını vurguladı.
setpage
Fitch, brüt dış finansman ihtiyacının çok büyük olmasının ve uluslararası likidite oranının yüzde 70,3 ile benzerlerinin medyanının yarısından az olmasının Türkiye´yi global finansal piyasa şartlarına karşı kırılgan yaptığını ifade etti. Kısa vadeli borçlanmaya bağımlılığın makro ihtiyati politika nedeniyle gerilediğini belirten Fitch, bankaların ağır bir finansal şoka karşı koymak için yeterli döviz likiditesine sahip olduklarını değerlendirdiğini aktardı.
Türk şirketlerinin döviz varlık pozisyonlarına ilişkin belirsizliğe ve yüksek finansman maliyetlerinin potansiyel bir kırılganlık kaynağı olmasına işaret eden Fitch, yatırımcı güveninde oynaklığa karşı tamponların azaldığına dıkkat çekti.
Fitch raporunda Türkiye´nin bankacılık sisteminin ülkenin yatırım yapılabilir seviyesindeki notu ile tutarlı olduğunu Fitch Bankacılık Sistem Göstergesi çerçevesinde notun ´BBB´ olduğunu ifade ederken, bankaların iyi regüle edilmiş, karlı olduklarını ve Haziran sonu itibariyle sorunlu kredilerin sadece yüzde 2,9 olduğunu ifade etti.