ABD'de kartlar yeniden dağıtılıyor, Fed'in faizleri ne zamana kadar artıracağı ya da ne zaman faiz indireceği daha da karmaşık bir hale geliyor.
Geçtiğimiz sene bu dönemlerde Fed'in 2023 yılının ikinci yarısında faiz indirimlerine başlayabileceği algısı ağır basarken 2023'ün ikinci yarısına gelindiğinde bu durum, 2024'ün ilk yarısına ötelenmiş, geçtiğimiz ay Fed'in faiz kararından sonra projeksiyonlarını değiştirmesi ile faiz indirim döngüsü ihtimali 2024'ün ikinci yarısına kadar sarkmıştı. Buradaki en önemli sebep ise faiz artırımlarına rağmen enflasyonun, ABD tarafından hedeflenen %2 oranından uzakta olması etkili oluyor.
Rusya-Ukrayna savaşı ile daha da faza konuşulan enflasyonun kontrol altına alınabilme durumu, faiz artırımlarına rağmen büyümenin ve istihdamki yukarı yönlü hamlenin devam etmesi ile istenilen seviyeye gelinemiyor. Belki ABD enflasyonu bu yıl yıllık bazda %3'e kadar geriledi fakat bu durumun, geçtiğimiz Haziran-Temmuz döneminde ABD'nin en yüksek enflasyonu açıklaması ile baz etkisi kaynaklı olduğunu belirtelim.
İstihdamdaki yukarı yönlü seyir, iç talebe bağlı olarak enflasyonun geri çekilmesini baskılarken son iki ayda ABD enflasyonu %0,7 artış gösterdi. Enerji fiyatlamalarının yukarı yönlü hızlı seyri, enflasyonun yukarı gidebileceği beklentilerini de ayakta tutarken tahvil faizlerindeki yukarı yönlü seyirde uzun vadeli endişelerin sinyallerini veriyor.
Önümüzdeki hafta ABD'de açıklanacak enflasyon verisinden beklentiler, yıllık bazda enflasyonun %3,7'den %3,6'ya gerilemesi yönünde. Fakat hızlı yukarı giden enerji fiyatlarından dolayı beklenti üstü gelebilecek enflasyon ihtimali bulunmakla birlikte bu durum, globalde risk iştahını düşürüp Kasım'daki faiz artırım ihtimallerini daha da güçlendirebilir.
Kaynak: İnfo Yatırım
Hibya Haber Ajansı