Matrixport, düşük volatiliteye işaret ederek boğa alım opsiyonlarına geçmenin getirileri optimize etmek için uygun bir strateji olduğunu belirtti.
Bitcoin'in temel volatilite ölçütleri, çok yıllık düşüşlere ulaştığından opsiyon fiyatları da düşüş yaşadı.
Kripto hizmetleri sağlayıcısı Matrixport, getirilerini optimize etmek isteyen yatırımcılara paralarını Bitcoin’den (BTC) boğa alım opsiyonlarına aktarmalarını önerdi.
Matrixport’un araştırma ve strateji başkanı Markus Thielen, “Tahmin edildiği gibi kripto piyasası bu yaz da durgunlaştı, böylece işlem hacimleri ve volatilite de belirgin bir şekilde düşüş yaşadı. Düşük volatilite, opsiyon fiyatlarını da düşürdüğü için yatırımcıların Bitcoin spotlara yatırdıkları parayı Bitcoin opsiyonlara geçirmeleri mantıklı olabilir.” dedi ve ekledi:
"Böylece yatırımcılar, yıllık Bitcoin kazançlarını garantiye alırken alım opsiyonları sayesinde olası bir yukarı yönlü ralliye katılabilirler."
Alım opsiyonları, yatırımcılara belirli bir tarihe kadar belirtilen fiyattan Bitcoin satın alma hakkı tanır.
Düşük volatiliteli oyun
Volatilite ortalama değere dönme özelliğine sahiptir, bu da varlık fiyatlarının ortalama fiyatlara yaklaşmasını sağlar ve opsiyon fiyatları üzerinde olumlu bir etkisi vardır. Bu nedenle opsiyonlar ucuz olarak nitelendirilir. Trader’lar, volatilite çok düşük olduğunda opsiyonları satın almayı tercih ederken volatilite çok yüksek olduğunda opsiyonları satmayı tercih eder.
Bitcoin'in 30 günlük volatilitesi, ocak ayından bu yana en düşük seviye olan yüzde 28'e düştü.
Kripto paranın dört haftalık beklenen fiyat dalgalanmasını ölçen BitVol Endeksi, 2019'un başlarından bu yana en düşük seviye olan 40,47'ye geriledi. Kısacası şu anki durum, volatilitenin son derece yüksek ve opsiyonların daha pahalı olduğu 2022'nin son zamanlarıyla oldukça zıt bir ortam oluşturuyor.
Daha da önemlisi, bu yıl örtük oynaklık (implied volatility) ile Bitcoin'in fiyatı arasında pozitif bir korelasyon oluşuyor. Dolayısıyla Bitcoin rallisi devam ederse, alım opsiyonları sahiplerinin küçük bir yatırımla büyük kazançlar elde etmesi bekleniyor.
Thielen, Bitcoin'in yılın başından bu yana olan yüzde 77'lik kazancı bir kenara koymayı, serbest kalan sermayeyi de her ay nominal değeri yüzde 3 olan başabaş alım opsiyonlarına (ATM) yatırmayı öneriyor. Bu şekilde piyasada düşüş yaşansa bile yatırımcıların yıl sonunda yüzde 62'lik bir net kazanç elde edeceğini belirtiyor.
Bu makale ilk olarak CoinDesk Türkiye üzerinde yayımlanmıştır.