ABD Merkez Bankası (Fed) çarşamba günü faiz kararını açıklayacak ancak buradaki önemli soru, gerçekleşmesi beklenen artışın 16 ay önce başlayan ve geçen yılki kripto piyasası çöküşünden kısmen sorumlu olan sıkılaştırma döngüsünün sonu olup olmayacağı.
Fed’in, faiz oranını son 22 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,25-5,5’e yükseltmesi ve açıklamadan yarım saat sonra Başkan Jerome Powell’ın bir basın toplantısı düzenlemesi bekleniyor.
Reuters’ın 106 ekonomistle yaptığı yakın tarihli bir anket, çoğu kişinin zammın bir süreliğine de olsa sonuncu olmasını beklediğini gösteriyor. Fed’in fon vadeli işlemleri de yatırımcıların oranların sabit tutulmasını beklediğini gösteriyor. Ancak bazı kripto gözlemcileri aksini iddia ediyor.
Örneğin, kripto ticaret firması ve likidite sağlayıcısı GSR'da araştırma analisti Matt Kunke, “Fed'in Haziran ayındaki Ekonomik Projeksiyonlar Özetine (SEP) bakıldığında, Fed yetkilileri arasındaki medyan tahmin, yıl sonuna kadar iki 25 bp artışın daha gerçekleşeceğini gösterdi ancak piyasalar, bu görüşü tam olarak benimsemedi ve bir artışın (~% 65) ikiden (~% 27) daha muhtemel olduğunu ima etmeye devam ediyor.” dedi ve ekledi:
“Yıl sonu baz durumumuz, SEP tahminleriyle uyumlu kalmaya devam ediyor ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Çekirdek PCE tarafından ölçülen enflasyonun sürekli kalıcılığı nedeniyle bu yıl başka bir artışın takip edeceğini öngörüyor.”
Sadece kripto sektörü değil, Bank of America da Fed’in eylül ayında faiz artırımına devam etmesini bekliyor.
Bank of America’nın FX küresel araştırma ekibi, cuma günü müşterilere yolladığı duyuruda “Eylül ayında ikinci bir 25bp zammı beklemeye devam ediyoruz ancak Temmuz ayının ötesindeki eylemler hem zamların zamanlaması hem de gerçekleşip gerçekleşmemesi açısından oldukça veriye bağlı olmaya devam ediyor.” ifadelerini kullandı.
Haziran ayındaki Fed toplantısından bu yana hisse senetleri yükseldi ve yatırımcılar, devam eden iş gücü piyasası esnekliğini ve azalan enflasyonu dikkate alarak daha fazla sıkılaştırma beklentilerini azalttı ve ekonomi için yumuşak bir iniş konusunda daha emin hale geldi. Bitcoin ise büyük ölçüde spot ETF umutlarıyla ve kısmen de "goldilocks" ekonomik senaryosunun yardımıyla yüzde 16 arttı.
Bu, yatırımcıların kripto varlıklar da dahil olmak üzere risk varlıkları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturabileceği anlamına geliyor.
Korelasyonlar hızla değişiyor
Diğer yandan Fed’in açıklamasının ve Wall Street duyarlılığının, Bitcoin’i beklendiği kadar etkilememesi de mümkün. Sebebi ise kripto para biriminin hisse senetleriyle olan korelasyonunun son 90 günde zayıflaması.
Yine de korelasyonların geriye dönük göstergeler olduğunu ve hızlı bir şekilde değişebildiklerini de unutmamak gerek.
Örneğin, BlackRock’ın 15 Haziran’daki ETF başvurusuyla güçlenen Bitcoin’in yükseliş ivmesi, JPMorgan gibi isimlerin, bu onayın kripto piyasasına inanılmaz bir etkisi olmayacağını söylemesinin ardından zayıfladı.
Bu da kripto yatırımcılarının, Fed’in söylediklerine ve geleneksel piyasaların nasıl tepki verdiğine dikkat etmeleri gerektiğini gösteriyor.
Kurumsal kripto türevleri platformu FalconX'in araştırma başkanı David Lawant, konuyla alakalı “Fed’in eylül ayı ve sonrasında nasıl bir tutum sergileyeceğini dört gözle bekliyorum. Enflasyon gerilerken ilginç bir dönemeçte bulunuyoruz ancak olumlu baz etkileri bundan sonra daha az hissedilecek.” diyor.
Lawant, mevcut kripto piyasası hareketinin 2019'u anımsattığını, genel olarak kripto endüstrisinde heyecanın hakim olduğunu ancak genel piyasada ilgisizlik gördüğünü belirtiyor ve ekliyor:
“Kripto pazarının diğer risk varlıklarıyla birlikte hareket etmesini bekliyorum.”
Dijital varlık platformu Yield App'in CEO'su Tim Frost ise kripto boğa piyasasını kutlamak için henüz çok erken olabileceği konusunda uyarıyor.
Bu makale ilk olarak CoinDesk Türkiye üzerinde yayımlanmıştır.