Perşembe günü, JPMorgan Zhejiang Dingli Machinery (603338:CH) için derecelendirmesini Yüksek Ağırlıklı'dan Düşük Ağırlıklı'ya düşürdü ve fiyat hedefini önceki 65,00 RMB'den 40,00 RMB'ye indirdi. Firmanın analizi, şirketin gelir ve kâr büyümesinde bir yavaşlamaya işaret ediyor ve 2024-2026 mali yılları için gelirde %12, kârda %3'lük bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) öngörüyor.
Küresel pazar payının yaklaşık %10'una sahip olan ve önde gelen bir Hava Platformu üreticisi olan Zhejiang Dingli, Çin makine ihracatında önemli bir oyuncu olmuştur. Şirketin 2023 yılında satışlarının %67'si ve kârının %73'ü yurt dışından gelmekte olup, toplam satışların yaklaşık %51'ini oluşturan ABD ve Avrupa'ya büyük ölçüde bağımlıdır. 2021-2023 mali yılları arasında gelir ve kârda sırasıyla yaklaşık %30 ve %40 CAGR ile güçlü bir büyüme geçmişine sahip olmasına rağmen, JPMorgan bir yavaşlama öngörüyor.
Şirket, özellikle yurtiçi inşaat makineleri sektöründeki üç yıllık düşüş döngüsü sırasında, Zoomlion ve XCMG gibi yerli rakiplerine karşı öne çıkan bir performans sergilemiştir. Ancak, beklenen yavaşlama hem Çin'de hem de uluslararası alanda artan rekabet ve talep yavaşlamasına bağlanmaktadır.
Zhejiang Dingli'nin hisse senedi, yılbaşından bu yana daha geniş piyasa eğilimlerine ayak uyduramadı ve CSI300'ün %16'lık artışına karşılık %2'lik bir düşüş gösterdi. Değerleme de önemli bir daralma yaşadı ve şu anda 12,7 fiyat-kazanç (F/K) oranında bulunuyor; bu, orta dönem ortalaması olan yaklaşık 25 katla keskin bir tezat oluşturuyor.
JPMorgan'ın revize edilmiş fiyat hedefi, 2025 yılı sonuna kadar uzanan bir ufka sahip indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizine dayanmaktadır. Firma, potansiyel kazanç düşüş riskleri konusunda endişesini dile getirmiş olup, bu durum Zhejiang Dingli Machinery için yeni Düşük Ağırlıklı derecelendirmesini ve düşürülmüş fiyat hedefini etkilemiştir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.