Pazartesi günü Morgan Stanley, Yum China Holdings'in (NYSE:YUMC) görünümünü revize ederek fiyat hedefini bir önceki 61 dolardan 56 dolara indirdi ve Overweight notunu korudu. Ayarlama, tüketici harcamalarının durgun olduğu bir ortamda şirketin kazanç projeksiyonlarının yeniden değerlendirilmesinin ardından geldi.
Firmanın analisti, 2024 yılı yinelenen hisse başına kazanç (EPS) tahmininde %2'lik bir düşüş olduğunu belirtti ve bunu mütevazı bir şekilde daha düşük gelir beklentilerine ve ikinci çeyrek için aynı mağaza satış büyümesi (SSSG) tahminine bağladı.
Revize edilen tahminler ayrıca 2025 ve 2026 yılları için EPS'de sırasıyla %4 ve %6'lık bir düşüşü yansıtmaktadır. Bu değişiklikler, daha düşük bir 2024 bazından ve potansiyel promosyon faaliyetlerinden etkilenebilecek restoran marjları hakkında daha ihtiyatlı varsayımlardan kaynaklanmaktadır.
Morgan Stanley, EPS ayarlamalarına paralel olarak, 2024-2026 dönemi için faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar (FAVÖK) tahminlerini de %2 ila %6 oranında düşürdü. Yeni fiyat hedefi, önceki 13 kata kıyasla 12 katlık daha düşük bir işletme değeri/FAVÖK (EV/EBITDA) katsayısına dayanıyor.
Bu, McDonald's, Yum! Brands, Starbucks ve Domino's Pizza'yı içermektedir.
Firma şimdi, daha yüksek bir Çin risk primini hesaba katmak için önceki 4 kattan bir artışla, emsal ortalama EV / FAVÖK'e 5 kat iskonto uyguluyor. Ayrıca, güncellenen fiyat hedefi, firmanın 2024 yılı için azaltılmış FAVÖK tahminini de içeriyor. Morgan Stanley ayrıca yeni değerleme senaryoları sunarak daha önce 74 dolar olarak belirlediği boğa senaryosu değerini 70 dolar, daha önce 30 dolar olarak belirlediği ayı senaryosu değerini ise 27 dolar olarak belirledi.
Diğer güncel haberlerde, Yum China Holdings, Inc. 2024 yılında güçlü bir ilk çeyrek geçirdiğini ve sistem satışlarının bir önceki yıla göre %6 artarak 3 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Şirket ayrıca hisse geri alımları ve temettüler yoluyla hissedarlarına 745 milyon dolarlık rekor bir geri ödeme yaptı. Yum China, agresif bir genişleme stratejisi başlatarak 378 yeni mağaza açtı ve 2026 yılına kadar 5.000 mağaza daha eklemeyi planlayarak dünya çapında 15.000 mağazayı aştı.
Şirketin gelecek planları arasında 2024 yılında 1.500 ila 1.700 yeni mağaza açmak ve hissedarlara 1,5 milyar dolar iade etmek yer alıyor. Yum China ayrıca yapay zeka teknolojisiyle operasyonel süreçleri ve verimliliği iyileştirmeyi amaçlayan bir girişim olan Project Fresh Eye'ı başlattı.
Öte yandan şirket, geçen yılki yüksek baz nedeniyle ortalama adisyonun aynı mağaza satışlarını olumsuz etkilemesini ve sektördeki yoğun rekabetin bir sorun olmaya devam etmesini bekliyor. Yine de şirket, daha taze fasulye ve maliyet verimliliği için premium satış noktalarına ve ortaklıklara doğru genişlerken, Çin yemeği markaları Little Sheep ve Huang Ji Huang'da da güçlü bir toparlanma görüyor.
Bu son gelişmeler Yum China'nın operasyonel verimliliğe, dijital yeteneklere ve tüketici talebini çeşitlendirmeye stratejik olarak odaklanmasını yansıtıyor ve bu da istikrarlı bir çekirdek faaliyet karı sürdürmesini ve fast-food sektöründeki konumunu sağlamlaştırmasını sağladı.
InvestingPro İçgörüleri
Yum China Holdings (NYSE:YUMC) zorlu tüketici harcamaları ortamında ilerlerken, InvestingPro'nun son verileri karışık bir tablo sunuyor. Şirketin F/K oranı 16,11 gibi mütevazı bir seviyede bulunuyor ve kazançlarına kıyasla makul bir değerlemeye işaret ediyor.
Özellikle, hisse senedi 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görüyor ve RSI aşırı satım bölgesinde olduğunu gösteriyor, bu da potansiyel değer alımları arayan yatırımcıları çekebilir. Ayrıca, Yum China 8 yıl üst üste istikrarlı bir temettü ödemesi gerçekleştirmiş olup, mevcut temettü verimi %1,98'dir ve bu da hissedarlara değer iadesi konusunda sağlam bir kararlılığı yansıtmaktadır.
InvestingPro İpuçları, yönetimin agresif hisse geri alımlarının ve yüksek hissedar getirisinin potansiyel yatırımcılar için ilgi çekici noktalar olduğunu vurguluyor. Şirket, Oteller, Restoranlar ve Eğlence sektöründe önemli bir oyuncu ve nakit akışlarıyla faiz ödemelerini yeterince karşılayabildiğini gösterdi.
Yum China'nın finansallarını ve stratejik konumunu daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için InvestingPro ek ipuçları ve içgörüler sunuyor. Bunları keşfetmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde edebilirsiniz. YUMC ile ilgili yatırım kararlarına daha fazla bilgi sağlayabilecek 11 ek InvestingPro İpucu mevcuttur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.